當時的背景是，為了抑制通貨膨脹，墨西哥實行穩定匯率的政策，即利用外資的流入來支撐已經疲軟的本國貨幣，使新比索與美元的匯率基本穩定，只在很窄的範圍內波動。然而，由於外貿逆差的惡化，外國投資者的信心動搖了。在持續的資本外流壓力下，墨西哥政府不得不於2月20日宣布新比索貶值15.3%。但這壹措施引起了外資的恐慌，資本的大量外流愈演愈烈。墨西哥政府在兩天內損失了40-50億美元的外匯儲備。到2月22日65438，外匯儲備幾乎枯竭，降到不足壹個月進口的水平。最後，墨西哥政府不得不被迫宣布新比索將自由浮動，政府將不再幹預外匯市場。新比索在幾天內下跌了40%。
1.如果在市場條件下墨西哥對外貿易處於劣勢，主要是因為外資湧入推高了匯率，本國產品對外沒有價格優勢，導致貿易失衡，國家外匯儲備大量流失，長期來看會嚴重影響其經濟發展，會使國內大量廠商破產失業。
2.外匯貶值的目的是為了扭轉貿易失衡，但急劇和突然的貶值會引起外國投資者的恐慌，他們將更加失去對墨西哥經濟發展的信心。投資者壹旦失去信心，就會瘋狂拋售比索，加速比索貶值，導致失控。其實也有金融投機者做空比索，類似亞洲金融危機。
3.實際上，浮動匯率表明當時政府已經失去了調控能力。如果不自由浮動，政府將不得不花費更多的外匯來購買外國投資者出售的比索，甚至從國際銀行購買，這將很快清空政府的外匯儲備，甚至增加外債，導致更劇烈的動蕩。.....