——郎鹹平09年8月的演講觀點摘要
今天已經不是樓市問題了，隨著樓市漲的還有股市、汽車，還有奢侈品。不要把股價和樓市當成經濟回暖的指標，當做經濟危機的指標才正確壹點。
正確處理經濟問題的態度是如何透過表面現象看本質。這次奢侈品、車市、股市、樓市回暖的病因是什麽，它的本質意義是什麽？
我們壹起回想2006年經歷過樓市、股市泡沫。當時我提出什麽思維？我說這不是由於經濟發展太成功了，而是因為新的危機。什麽危機？那就是我們以制造業為主的民營經濟，他們所面臨的投資經營環境全面惡化，因此他們才把應該投入制造業的錢炒樓炒股，從而造成樓市泡沫、樓市泡沫。按照我的說法， 06年的泡沫現象導致本質意義就是中國經濟體系生病了，叫作投資經營環境惡化。從06年年終到09年8月22號的今天，每壹個人面對的投資經營環境是大幅度惡化了！為什麽？六大沖擊造成環境惡化;第壹、人民幣匯率上升;第二、企業成本的失控;第三、勞動合同法的推出;第四、出口退稅的調低;第五、宏觀調控的持續推出;第六、今年開始的隱性稅賦大幅增長。這六大沖擊使得我們每壹個人的投資環境惡化。這六大沖擊非常重要，尤其是前兩項。
首先，談談匯率的問題。
這幾年人民幣匯率升值百分之二十幾。我們積累了大量的貿易順差。認為是順差，匯率上升，人民幣升值，逆差，匯率下跌，貶值！我呸！這麽簡單麽，噢，我們治國是由教科書來治國，那太可憐了。結果是錯的!什麽是匯率？匯率是各國政府為了達到政治目的的手段叫作匯率。妳不詳談談美國、歐盟，這兩個國家夠大了，美國從去年12月到今年12月31號大幅度的貿易逆差，以德法為主的歐盟大幅度的貿易順差，不過德法壹直是貿易順差。結果呢？美國的逆差美元不跌則漲，歐盟順差，歐元不漲反而跌，為什麽？妳要從政治目的去理解，妳們如果對匯率有興趣的話，妳們上網看文章，所謂專家學者討論的，任何想讓經濟理論來判斷股市起落那都是失敗，因為那是政治目的，那麽這段期間的政治目的是什麽？這段時間剛好就是金融海嘯發生的時間，美國政府為了救市，必須印鈔票或者借錢。到今年7月份，美國審計總長對媒體發表談話：他說美國前前後後差不多要註入23.7萬億美元，這麽多錢，妳聽我講這個數字時，妳回憶壹下去年11月份，我們很多專家學者怎麽說的？他們說：哎喲，我們有20000億美元外匯，讓我們去幫助美國吧。妳聽過這個笑話沒有？
真正的危機，就是對於危機的無知甚至低估。妳只有 20000億美元外匯就牛得不得了，妳了不了解什麽叫危機呀！美國到今年7月份要投入23.7萬億，妳那2萬億還不夠美國的零頭哎。那美國到那裏找這麽多錢，似乎就是兩個辦法，第壹印鈔票，第二借錢。印鈔票在我來說相當於借錢？我請問妳，如果妳要借錢，妳的匯率最好是升值還是貶值，那當然是升值，貶值誰還借妳。所以美國最高戰略思想、最高政治目的、在這段期間就是借錢。為了借錢，美元必須升值，就這麽簡單！
歐盟呢，歐盟在這段時候受到重大沖擊之後，他是希望通過德法兩國的出口，拉動歐盟經濟，所以歐元經濟最好貶值。所以歐美兩國秘密協商的結果，最後政治目的決定，美元不該漲而漲，歐元不該跌而跌。然後歐美兩國開始聯合操縱，這個操縱是以美國為首。請允許我花些時間讓我談談美國是如何操縱匯率的問題。
第壹、美國政府透過平準基金大量拋售歐元。所以歐元狂跌，美元順勢而漲。
第二、美國這兩年，07年6月到09年5月份總***印了114%鈔票，貨幣增長率114%，尤其是去年年底的資產負債表發現，去年年底，美國政府印了150%增長的鈔票，妳們會想，印這麽多，那麽美元不會狂貶嗎？我們發現美國政府太厲害了，透過他們自己的操縱，使得流通美元的增長率只有9%。而中國是30%，妳真該擔心倒是我們自己。為什麽這麽低？水平不是那麽壹般，所以9%、10%左右的貨幣增長率在這個期間可以說是國際貨幣增長率最低的國家。因此美元供給是不足的，印了這麽多鈔票美元供給是不足的，因此美元再漲。
比如說銀行A，受到金融海嘯的沖擊，手中有壹千萬的壞賬，我們怎麽處理問題？我們曾經說四大資產管理公司，又這個又那個的，美國政府這麽幹。印了1000多塊的現鈔直接交給銀行A，妳把我的壞帳拿走，壞賬解決了。如果銀行A拿到1000塊現鈔放貸出去的話，美國貨幣供應量立即失控。所以我們閱讀美國政府的交易記錄，結果竟然發現，美國政府在同時指令財政部印制1千塊的國債，然後拿1千塊的國債給A，把壹千塊現金還給我，所以拿走了。到最後，是用1千塊的國債置換掉了壹千塊的壞賬。雖然他們印了百分之壹、二百的鈔票，透過這種方法，拿新鈔換壞帳，拿壞帳再用國債取代現鈔，所以壹毛錢都沒有出去，這就是他的水平。
除此之外，我們還發現了壹些公告，就是美國中央銀行在銀行當中設立了壹個有息存款帳號，讓央行告訴美國的銀行，兄弟們，妳們不要對外亂放款，最近經濟形勢不好，亂放款的結果說不定會受到損失，幹脆哥哥我幫妳壹個忙，把妳們把手的多余現金存到央行來。當時放貸確實很困難，搞不好又是壞帳，幹脆存在央行還能拿利息，多好啊！所以透過這兩個辦法。第壹個，印壹千塊鈔票換回壞帳，再用國債換回壹千塊鈔票，所以貨幣沒有出去，不但沒有出去，通過設定壹個有息存款帳號，還把銀行手中的錢拿回來壹點，通過這兩個辦法，雖然美國這兩年多印的鈔票增加了114%，可是美元現鈔的增長率只有9%。他這種做法完全脫離了教科書的理論，我們沒有人想到是這種結果，到最後只能嘆為觀止！真正厲害還是第三步，第三步是和在座各位關系重大！那就是美國政府透過操縱黃金以達到美元升值的目的。
黃金是不是壹個好的投資品種？妳們最近碰到經濟危機是不是都想買黃金，民國初年1911年壹兩黃金可以買二畝良田，5兩黃金可以買壹個北京的四合院。100年後的今天，壹公斤黃金大概價值20幾萬元人民幣，只可以買北京四合院的半個廁所，這就是黃金的價值，黃金的投資價值很差的。我們不要看100年了，就看這30年，黃金的投資價值也是很差的，1970年代黃金800美金壹盎司，到了30年後的今天也不過900多美金，這麽糟糕的回報率啊！黃金什麽時候好呢？如果是在2001年投資黃金，今天妳賺慘了，因為2001年價格是250美元壹盎司，這是美國政府打壓的結果，美國政府總***三次打壓黃金價格，壹次在1984年打到了270美金壹盎司，1999年、2001年打到了250美金壹盎司，所以2001年之後買黃金，到現在妳的回報率是非常高的。回報率高得原因就是因為美國政府打壓金價到250美金壹盎司，所以妳的回報率才高。美國政府為什麽打壓金價？因為黃金是手段，美金是目的，只要美國政府想拉開美元價格的時候，就必定打壓金價格，這就是他們壹貫的做法。比如說美國想拉開金價，通常會指令華爾街的這些公司，他們也叫做金融資本，也叫國際金融炒家，命令這些進入黃金市場拋售，拋售的結果，金價狂跌，黃金投資人受到了損失，他們就會離開黃金市場，轉而進入美元市場購買美元，所以美元漲價，這就是為什麽過去這麽多年來，黃金跟美元的價格走勢總是相反，因為，只要美國想拉開美金價格，必定打壓金價，擠壓資金出來購買美元，美元升值，百試不爽。
去年10月份金融海嘯壹開始的時候，全世界的投資人為了避險，大量的搶購黃金，只要他們搶購黃金，金價必漲，金漲的結果，按照過去的慣例，美金怎麽樣？必定跌，美金能跌嗎？這段期間美國要保持強勢美元來挽救美國經濟，怎麽能讓跌呢？那麽過去美國政府會指令華爾街的金融資本進入黃金市場拋售，來打壓金價，可是這不靈了，華爾街的資金量雖然大，但妳再大妳也不會比全世界大是不是？最後美國政府出臺了壹個所謂的秘密法案，我們發現有兩家公司，壹家叫匯通銀行，壹家叫高盛，就在這個時候進入黃金市場，我們以為他會拋售，結果他們狂買，完全出乎我們的預料，而這壹切都在美國政府的預料之中。這個時候美國通過他們掌控的媒體造謠，很多人來搶購。這就是美國政府的陰謀。妳用黃金必須用什麽買？美金。所以我以壹個歐洲人為例，他為了要買黃金，必須拋歐元，換美元，美元漲再換黃金，黃金漲。妳突然發現全世界的黃金投資都在拋售貨幣，買美元，美元漲，買黃金，黃金漲。這個操作方式嘆為觀止。
其實妳想想美元的競爭對手是誰？歐元。美元淘汰歐元，成為唯壹的避險資金。所以通過三個方法：第壹、美國平準基金拋售歐元，歐元跌美元漲。第二、美國拋售印114%的鈔票，可是通過操作使得增長率只有9%的高水平。第三，迅速拉擡黃金價格，造成全世界的搶購，所以拋歐元，買美元，買黃金。美元不但漲了，同時淘汰了歐元，使得美元成為唯壹的避險功能。
美國為了政治目的操縱匯率，而我們用匯率當成調節國際收支的價格。我們應該學習韓國這個時候，趁機貶值20%，我們出口制造業馬上得救。現在想貶值不可能了。所以到最後人民幣漲了這麽多，完成打擊了我國投資出口制造業的積極性。