內生變量是在經濟體系內部由純粹經濟因素影響而自行變化的變量，通常不被政策因素所左右，如市場經濟中的價格、利率、匯率等變量。外生變量是在經濟機制中受外部因素主要是政策因素影響，而非經濟體系內部因素所決定的變量。稅率。貨幣供給是內生還是外生，涉及到壹個重要的問題，就是中央銀行能不能通過貨幣政策的實施有效的調控貨幣的供應量，政府能不能有效的幹預經濟。其實很難簡單的說貨幣供給是壹個內生變量還是外生變量。貨幣供給既具有內生性，同時具有外生性。基礎貨幣由央行投放，貨幣乘數受央行宏觀調控，貨幣供應量在壹定程度上受貨幣政策所左右，貨幣供給具有外生性；但是貨幣供應量還會受到經濟體系中其他經濟主體行為的影響，投資、收入、儲蓄、消費這些經濟因素使中央銀行難以絕對控制貨幣供給。因此，貨幣供給具有內生性和外生性雙重性質。