在金本位時代，各國通過其貨幣含金量確定其兌換比率，稱之為與黃金掛鉤。這種貨幣與黃金的掛鉤是以黃金的自由流通為基礎的。壹戰期間，各交戰國紛紛終止黃金出口，各國貨幣大幅貶值，再也不能以固定的比率兌換黃金，這時，貨幣實際壹同黃金脫鉤。
1944年的布雷頓森林協定規定，國際貨幣基金組織的成員國，其貨幣應當與黃金或美元實行固定匯率兌換，即與黃金或美元掛鉤。這個協定確立了美元的國際貨幣地位，由此建立的各國貨幣體系稱為布雷頓森林體系。1971年8月，美元停止與黃金的自由兌換，布雷頓森林體系宣告崩潰，隨後各國貨幣不再以固定匯率兌換美元，即與美元脫鉤。
匯率掛鉤是指當主要的外匯匯率上升或下降時，本國貨幣的匯率隨之壹起上升或下降。