(A)長期因素
1.國際收支狀況
國際收支，嚴格地說，是指壹國對外經濟活動中發生的收入和支出。當壹個國家的國際收入超過支出時，就是國際收支順差；反之，就是赤字。壹個國家的國際收支會直接影響其外匯市場的供求，進而影響匯率的變動。
2.相對通貨膨脹率
貨幣的外在價值是以內在價值為基礎的。如果貨幣的內在價值降低，那麽它的外在價值，也就是匯率，必然會降低。壹國貨幣內部價值的變化通常用通貨膨脹率來衡量。通貨膨脹和物價上漲意味著單位貨幣的購買力降低，所代表的價值減少。
3.宏觀經濟形勢
壹個國家的宏觀經濟狀況除了通貨膨脹，還包括經濟增長、財政收支、國民收入、投資環境、經濟開放度等諸多方面。如果壹個國家的宏觀經濟形勢好，經濟穩定，其貨幣的匯率就會穩定；反之，會有較大的波動。因此，創造良好的宏觀經濟環境是保持匯率穩定的重要前提。
(B)短期因素
1.相對利率水平
利率是借入資金的價格。利率作為使用資金的成本或放棄使用資金的收益，也會影響匯率水平。壹般來說，資金總是從利率低的地方流向利率高的地方。當壹個國家的利率高於其他國家時，其他國家的資金就會流入該國；否則，當這個國家的利率低於其他國家時，這個國家的資金就會流出。
2.短期政府幹預
為了達到壹定的經濟目標，政府往往采取各種措施幹預外匯市場和匯率，有時甚至操縱匯率波動。為了避免匯率變動對國內經濟的不利影響，政府需要通過中央銀行在外匯市場上買賣外匯，使匯率變動有利於國內經濟的運行。