其中m是貨幣總量，v是貨幣流通速度，p是物價水平，即通貨膨脹的衡量標準，t是總交換容量，即經濟的總產出。貨幣主義創始人、諾貝爾經濟學獎獲得者米爾頓·弗裏德曼認為，這個方程是壹個從左到右的方程，即當貨幣總量增加，貨幣流通速度加快時，右邊兩個參數的乘積就會增加。如果P增長的百分比大於T增長的百分比，那麽價格水平的上漲將快於產出，從而引起通貨膨脹。
通貨膨脹的原因:
通貨膨脹
紙幣是由國家或地區發行和使用的。在貨幣流通的條件下，如果紙幣的發行量超過流通中的實際需求，多余的部分就會繼續流通，就會造成通貨膨脹。
通貨膨脹的直接原因是國家貨幣發行量的增加。政府通常會發行更多的貨幣來彌補財政赤字，或刺激經濟增長(如2008年的4萬億刺激計劃)，或平衡匯率(如中國的輸入性通脹)。
通貨膨脹可能導致社會財富向富人轉移，但壹般來說，通貨膨脹是國家采取措施有效影響宏觀經濟運行的必然後果。許多經濟學家認為，溫和、良性的通貨膨脹有利於經濟發展。