所以，我們不禁想知道，從那以後，世界主要貨幣到底貶值了多少。
在這裏，我將從三種思路來估算2008年以來全球五大貨幣(IMF公布的SDR籃子貨幣:美元、歐元、人民幣、日元、英鎊)的真實貶值程度。
(1)
第壹種思路，當然是用各國政府公布的通脹(CPI)數據來估算貨幣貶值的程度。畢竟這是各國官方權威想要告訴妳的數據。
根據各經濟體的CPI數據(歐元區用德國CPI數據代替)，2008年以來，美元、歐元、人民幣、日元、英鎊分別貶值20%、15%、28%、5%、24%。
換句話說，根據政府告知的通脹數據，與2008年的數值相比，目前的1美元相當於2008年的0.8美元，人民幣0.72元，歐元0.85元，日元0.95元，英鎊0.76元。
CPI數據顯示，人民幣貶值幅度最大，其次是英鎊，然後是美元和歐元，日元貶值幅度最小。以12計算，日元僅貶值5%。
不知道這是不是日元壹直被國際社會視為避險貨幣的原因？
(2)
僅僅按照官方的思維來計算每種貨幣的貶值程度，似乎有點太“迷信”了。
因此，我在這裏提出第二個思路:用廣義貨幣增長率減去名義GDP增長率，計算實際通脹率。
用這種方法估算各國貨幣貶值，是結合名義GDP和廣義貨幣的概念來考慮的。
名義GDP代表經濟在壹年內創造的商品和服務的總價值，以當前貨幣衡量，而廣義貨幣代表經濟中可用於交易和定價這些商品和服務的信貸總量。兩者增長率的差異基本上代表了貨幣過剩，進而意味著貨幣貶值的程度。
具體數據見下表。
描述:
1)各國的廣義貨幣和名義GDP都是以各自經濟體的本幣計算的；
2)廣義貨幣數據中，中國和美國使用M2數據，歐元區、日、英均使用M3數據；
3)為了突出最新印鈔的影響，我納入了2020年7月的廣義貨幣數據。但由於新冠肺炎疫情，2020年壹、二季度各國GDP增速大幅下降，所以我采用了2019年末廣義貨幣增速減去2019名義GDP增速的計算方法。
主要貨幣貶值是通過廣義貨幣增長率減去名義GDP增長率來估算的。美元、歐元、人民幣、日元、英鎊貶值幅度分別為40%、20%、28%、28%和-5.5%。
美元在主要貨幣貶值中拔得頭籌。1的美元與2008年的價值相比，貶值了40%，歐元貶值了20%，日元和人民幣都貶值了28%——最讓人吃驚的是英鎊。按照這個算法，英鎊在過去的12年裏沒有貶值，甚至升值了5.5%。
自2008年以來，英國央行與美聯儲實施了N輪QE印刷，資產負債表從不到6543.8+0000億英鎊擴大到目前的近8000億英鎊。當然，英鎊的實際價值不可能上升。為什麽在這個估計中英鎊會升值，主要是因為英鎊的廣義貨幣M3的增長率很慢，甚至低於英國的名義GDP增長率，不能反映英鎊的真實貶值。
(3)
第三種計算貨幣貶值的方法更激進，即只考慮廣義貨幣的增長率，不考慮其他因素。
為什麽會提出這種激進的想法？
主要是從資產估值和占社會信貸總量的比重來看。
10年前，如果社會信用總量(以廣義貨幣表示)為1000億元，那麽妳擁有1000億元的資產，相當於社會信用總量的0.1%；現在社會信用擴張總量是1萬億，妳還有1億的資產，相當於社會信用總量的0.01%，意味著貨幣價值的相對損失。
壹個典型的案例就是上世紀六八十年代初中國富裕人口所代表的“萬元戶”。今天只能歸為中國最貧困人口，這是社會信用總量擴張造成的。另外，如果中國持有美元或者美國國債作為外匯儲備，那麽美元的廣義貨幣增速有多大，反過來就意味著我們外匯儲備中的美元貶值了多少。
各幣種具體數據見下表。
描述:
1)廣義貨幣數據，中國和美國用M2數據，歐元區、日、英都用M3數據；
2)2020年7月的增速數據不是與2019年7月相比，而是與2019年2月相比，呈現增長。
以最激進的思維考慮貨幣貶值，2008年以來，人民幣當然貶值最多，貶值80%，其次是美元，貶值60%。相對而言，歐元、日元、英鎊都是價值損失較小的貨幣，但都損失了30%左右的價值。
這種估算方法雖然激進，但也不是不靠譜——占中國人財富最大部分的大城市房地產，從2008年底到現在已經增長了5倍左右，這說明相對於大類資產，人民幣貶值80%是非常合理的估算。
更有意思的是，如果用千年貨幣——黃金來衡量2008年以來美元的貶值，我這個看似最激進的想法還是挺合適的:
5438年6月+2008年2月，黃金均價為816美元/盎司，1000美元相當於1.23盎司黃金，而在剛剛過去的8月，黃金均價為19165438美元/盎司，66。
很多時候，我們在媒體上討論某種貨幣的所謂“升值”或“貶值”時，基本都是圍繞匯率展開的，但實際上，在壹個大家壹起印鈔放水的時代，除非是流氓貨幣(比如伊朗或委內瑞拉貨幣)，很多時候，匯率變動只是貨幣貶值中最小的壹部分。