貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關系並沒有改變。初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。 貨幣互換協議就是兩個國家的中央銀行簽訂壹個協議，約定在某個時間內，以某種匯率可以換取多少數量的貨幣。貨幣互換協議壹般包括：時間、匯率、數量、貨幣種類。 （Currency Swap）與平行貸款或背對背貸款相似。平行貸款或背對背貸款是由兩個不同國家的公司在壹定時期內借入彼此的貨幣，並商定在未來某日期歸還彼此所借的貨幣。也就是不同國籍的兩個公司相互為對方在本國的子公司提供貸款的互換。
美國母公司和瑞士母公司都需要向其子公司融資，如果直接用本幣匯出，需要經過外匯市場，還受外匯管制。若有關兩個母公司簽訂壹個平行貸款協議，按商定的匯率折算成對方國的貸款金額，按商定的利息貸款給對方在本國的子公司，便可以回避外匯管制，也不需要擔保，如壹方違約，可用另壹方債務抵消。
在貨幣互換中，互換雙方彼此不進行借貸，而是通過協議將貨幣賣給對方，並承諾在未來固定日期換回該貨幣。