二、;影響利率的六大因素:
1、信貸增速水平：信貸增速跟回購利率呈階段性高相關。即當貸款增速較快時，市場資金面相對會緊張，同時回購利率上升。 自宏觀調控以來，信貸增速同比逐步回落，銀行貸款受壹定程度的緊縮，銀行資金大量流入貨幣市場，導致市場資金面寬余，市場利率不斷走低。
2、外匯占款：近期由於人民幣升值的市場預期再次強化，導致大量外匯套利資金流入國內，造成基礎貨幣供給上升，使資金面進壹步寬余。
3、升息後儲蓄存款出現回流：使部分銀行資金面進壹步寬松，而同時貸款增速依然處於相對低位，導致貨幣市場資金供給上升。
4、升息後貨幣市場基金價值凸現：導致基金銷售規模大幅攀升，大量社會資金通過貨幣市場基金進入貨幣市場，導致短期市場資金供過於求。
5、通脹和升息預期：並不會直接影響短期資金成本和短期資金供求，但會直接影響投資人投資策略。市場普遍認為通貨膨脹形勢至少在短期內並沒有改善跡象，因此依然存在強烈的升息預期。由於貨幣市場投資工具利率風險較低，是債券市場資金的避風港。出於此目的，導致債市資金紛紛雲集貨幣市場，進壹步導致市場資金供求失衡。
6、股票直接融資：近期股市直接融資處於停滯狀況，客觀上造成這部分參與壹級市場的資金轉向短期貨幣市場，同時也造成貨幣市場上短期融資需求減少。
三、壹般說來，低利率反映市場資金供求狀況充裕