所以兩者沒有直接關系，只有間接關系。間接的關系是，準備金率下調，貸款就更容易拿到壹點，畢竟貨幣有效流通增加了。和更低的利率，關系就是妳的融資成本可以更低。
問題2:經濟中的“杠桿”是什麽意思？經濟杠桿是社會主義社會有意識地運用經濟規律動員和調節社會再生產過程(生產、分配、交換和消費)並使之朝著經濟效果最大、最符合生產目的的方向發展的經濟範疇。
問題三:房貸的杠桿率是什麽意思？我國住房抵押貸款杠桿率高嗎？按照國際標準計算股票抵押貸款與儲蓄(29%)或金融資產(15%)的比例，與西方國家相比，我國住宅抵押貸款的杠桿率並不高。但筆者認為，宏觀層面的指數判斷和簡單的橫向比較並不能反映很多結構性問題，中國居民房貸杠桿的結構性風險正在悄然來臨。
房貸杠桿遠小於美國、日本等發達國家。
首先，中國在社會保障覆蓋和均等化水平上與美國、日本差距較大，中國居民未來支出和不確定性支出遠高於發達國家。與此同時，人均可支配收入(包括農民工收入)增速從2065，438+02年的65，438+00%以上下降到目前的5%-8%，經濟疲軟將繼續拖累居民收入增長。事實上，中國的城市化率很難達到美國和日本70%-80%的水平。所以房貸占GDP的比例等指標不能簡單和發達國家比。
房貸時間分布不均勻，增量房貸風險大。
2009年，我國房貸余額僅為4.76萬億元，今年6月這壹數字達到16.4萬億元，翻了兩番。盡管官方媒體仍然堅稱中國整體住宅按揭的杠桿率不高，但75%的按揭貸款是在房價快速上漲期間發放的，其中近壹半是在2013之後發放的，這是近期最快的兩輪房價上漲周期。
數據顯示，2013之前的已有房貸風險已經被房價上漲所覆蓋。然而，在房價單邊上漲近20年後，在50個大城市房屋總價(219萬億元)已經超過美國的情況下，資產泡沫風險急劇增加。特別是去年年初以來，新增房貸風險日益凸顯。
房價快速上漲使得大城市杠桿率居高不下。
2015和今年上半年樓市銷售面積分別增長6.5%和25%，銷售額增長14.4%和46%，新增房貸分別增長22%和96%，說明東部熱點城市成交占比擴大，杠桿率快速上升，這就是風險。shzyshange44
以深圳為例，2015年新增房貸是2014年的2.2倍，平均貸款比例為6.5%。今年上半年深圳個人房貸余額(9900億)比2014年末翻了壹番。所以，如果扣除三四線城市和部分二線城市30%左右的房貸利率，大城市的房貸杠桿率是很高的。
“二次杠桿”的風險難以估計。今年年初，為促進房地產市場繁榮，央行全面放寬首套房貸認定，首付比例低至20%，鼓勵加杠桿。但即便如此，在壹線城市交房貸首付也要幾十萬甚至上百萬。因此，壹些購房者正在通過信用和消費貸款，甚至通過變相的“首付貸”來實現“二次杠桿”。
筆者認為，“二次杠桿”無異於玩火。現在不僅投機買家主動加杠桿，低收入者也在加杠桿，因為房價太高買不起，只有高杠桿才能圓住房夢。但問題是，如果未來房價回落，收入下行，這部分杠桿風險會大幅上升。
全民迅速“加杠桿”
在吹大房價泡沫的同時，也在快速推高金融風險。今年上半年，全國個人房貸占全部貸款的16.3%，創歷史新高，比去年同期提高2.1個百分點；上半年全部新增貸款中，個人貸款占比41.3%，是2011-2015平均水平的兩倍，今年二季度占比超過50%。
究其原因，壹方面是由於制造業不景氣，傳統行業不良率快速上升，銀行信貸開始向個人房貸領域轉移。另壹方面，房貸利率創歷史新低，鼓勵了加杠桿的熱情。7月全國首套房平均利率4.44%，創歷史新低，重點城市房貸利率在4.1%-4.3%之間。銀行貸款結構明顯向中長期個人住房貸款傾斜。
杠桿還是去杠桿？關於個人住房貸款是否加杠桿，如何平衡“去杠桿”和“加杠桿”，* * *的回答是:降低貸款條件(比如降低首付比例)，增加貸款。從這個角度來說，個人住房的杠桿會提高，這個邏輯是正確的。
但從宏觀上看，中國要想控制杠桿率，應該掌握整個杠桿率，關鍵是如何處理企業杠桿率過高的問題。壹些人更關心地方政府的杠桿作用...> & gt
問題4:具體增長率如何計算數據和計量經濟分析？
在保加利亞理想自然實驗的基礎上，分析了影響企業行為和破產費用的預算約束的變化。前1997 SBC廣泛傳播，導致1997上半年出現嚴重的財務危機。當時有壹個貨幣局，並努力推行。
預算限制。重要的是，這些政策是在公司的勞動水平和不斷上升的總失業率(見表1)中調整的。同時，GDP增長、CPI通脹率和實際利率穩定在較低水平。然而，由於發達的金融中介，國內信貸在1998-2000年期間收縮。
這些數據用於經濟計量分析，來自Amadeus？數據庫。這個例子包括王旭公司1994-2000期間。本樣本分為兩個子樣本期，覆蓋1994-1996，在SBC中占上風，其他-1998-2000-預算約束硬化，貨幣局。除了觀測值，壹個是滿的每個子樣本觀測，每個公司制造滯後和變異，消除極值，求平均值，驗證每個子樣本中仍然觀測到子樣本。
文獻的資金投入，我公司人力的調整，加速器型號規格的變化。公司層面的關鍵變量是利用公司規模的真實記錄和金融杠桿資本資產的賬面價值計算出的總負債的賬面價值超過總資產減去短期資產凈額的結果的分子和分母。作為壹種控制，這種變化也被用來衡量當年的實際銷售額，發展機會，原木的勞動力成本，並通過三個虛擬變量在特定類型和資本公司的所有權期限開始時表示測量值，因為國家，私人和外國所有權。在具有預算約束的機制中考慮了宏觀經濟特征和轉變。通過分析兩個獨立的時期，子樣本1994-1996代表SBC時期1998-2000，有硬預算約束。統計報告期內匯總表1。兩個時期之間的顯著差異在第二節關於宏觀經濟條件和具體特征中是明顯的，這表明公司人力的變化是經濟環境、公司規模和財務杠桿各階段功能變化的開始。然而，在資本結構的文獻中，杠桿被認為是與企業價值或其代理增長銷售額同時衡量的。這些因素也可能對企業勞動力調整產生直接影響。同時，為解決問題，我們使用3SLS過程的聯合估計系統的三個結構方程來解釋勞動力的變化、杠桿和變化，並分別出售它們。所有的因變量都可以看作內生系統和帶有擾動系統的方程。杠桿率在實體規模、變化的銷售額、特定勞動力成本和所有權類型方面是倒退的。銷售的變化是回歸，企業規模和杠桿所有權。
主要的估計結果，表2，支持了我們的主要假設:在1998-2000期間，只有硬預算約束起了重要作用(迫使國有企業找到工作，是多余的)。由於偏見的潛在影響，重新估計的模型和兩位數工業序列被包括在內(第2和第4欄)。另壹個假設是，公司的規模和對金融市場的杠桿效應是代理人，但他們為技術差異等行業充當代理人。去除工業效應不會以任何有意義的方式影響我們的結果。
4。結論
在本文中，我們分析了經濟影響取決於公司的破產費用和財務杠桿來調整公司的重組和預算限制通過工作條件。我們使用的數據來自於保加利亞制造商在1997年成立前後的軟件和硬件的預算限制，這使得該公司可以比較其貨幣。
控制銷售額的變化，公司規模和類型的歸屬，公司財務杠桿和勞動力hording之間極其顯著的負相關關系，都受到硬預算的約束。結果表明，硬化預算約束和政策的財政紀律被施加於重新連接公司的資本結構，優化資源配置，進而引導企業重組。
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我感謝喬·格拉德夫和三雙數據和克裏斯·明斯·科寧斯的有益評論。通常的說法...> & gt
問題5:杠桿在經濟學中是什麽意思？在經濟學中，杠桿可分為廣義和狹義，狹義是指“財務杠桿”。當企業自有資金短缺時，可以通過借款來籌集資金，投入生產，獲得更多的收益。就是用別人的錢做自己的事。但這也有風險。如果企業虧損，而且虧損大於自有資金的數額，就會資不抵債。壹般企業都會找到壹個合適的平衡點，既能多賺錢，又能保證風險可控。這個指標叫做“資產負債率”。廣義的杠桿涵蓋了所有“以小搏大”的經濟行為，但核心是借貸。比如期貨市場，妳有壹美元，但是市場允許妳下十美元的單。如果期間虧了壹塊錢，就會被強制退出。宏觀經濟中的杠桿是通過使用資本流動的倍數來發揮作用的。比如加息和降息。正負0.1%的利率看似很小，但資金流動不是壹次性的，而是多次重復的，所以效果會放大很多倍。為什麽這麽說？比如張三從銀行貸了10萬，他可能馬上去商場購物，商場晚上把錢存到銀行。銀行貸款給開公司的李四，錢還在銀行賬戶裏。銀行還有那麽多錢，只是多了兩個債務關系。當* * *提高或降低利率時，也會在多層次的借貸關系中發揮作用，從而產生放大效應。改變銀行準備金率也類似。
問題6:經濟學中的“杠桿”和“去杠桿化”是什麽意思？求解釋，個人資本
在經濟學中，杠桿可分為廣義和狹義，狹義是指“財務杠桿”。當企業自有資金短缺時，可以通過借款來籌集資金，投入生產，獲得更多的收益。就是用別人的錢做自己的事。但這也有風險。如果企業虧損，而且虧損大於自有資金的數額，就會資不抵債。壹般企業都會找到壹個合適的平衡點，既能多賺錢，又能保證風險可控。這個指標叫做“資產負債率”。
廣義的杠桿涵蓋了所有“以小搏大”的經濟行為，但核心是借貸。比如期貨市場，妳有壹美元，但是市場允許妳下十美元的單。如果期間虧了壹塊錢，就會被強制退出。
宏觀經濟中的杠桿是通過使用資本流動的倍數來發揮作用的。比如加息和降息。正負0.1%的利率看似很小，但資金流動不是壹次性的，而是多次重復的，所以效果會放大很多倍。為什麽這麽說？比如張三從銀行貸了10萬，他可能馬上去商場購物，商場晚上把錢存到銀行。銀行貸款給開公司的李四，錢還在銀行賬戶裏。銀行還有那麽多錢，只是多了兩個債務關系。
當* * *提高或降低利率時，也會在多層次的借貸關系中發揮作用，從而產生放大效應。
改變銀行準備金率也類似。
“去杠桿”是壹個公司或個人減少使用財務杠桿的過程。用各種手段(或工具)把原本“借”的錢還回來的趨勢。
在資本市場向好的時候，這種模式帶來的高收益讓人們忽略了高風險的存在。當資本市場開始下行，杠桿效應的負面效應開始凸顯，風險被迅速放大。對於杠桿率過高的企事業單位來說，資產價格上漲可以讓他們輕松獲得高收益，而壹旦資產價格下跌，損失巨大，超過資本，很快就會導致破產。金融危機爆發後，高“杠桿”的風險開始被更多人認識，企事業單位開始紛紛考慮“去杠桿化”，通過出售資產減少負債，逐步償還債務。這個過程造成了股票、債券、房地產等大部分資產價格的下跌。
單個公司或機構的“去杠桿化”不會對市場和經濟產生太大影響。但如果整個市場都進入這個過程，大部分機構和投資者被迫或主動把過去杠桿借的錢吐出來，那麽影響顯然非同壹般。
在經濟繁榮時期，金融市場充斥著大量復雜且高杠桿的投資工具。如果大部分機構和投資者加入“去杠桿化”的行列，這些投資工具將被解散，衍生品市場也將萎縮，相關行業將受到傷害。隨著市場流動性的急劇減少，會導致經濟衰退。
問題7:杠桿率與風險的關系。外匯、期貨或其他涉及保證金的交易將面臨杠桿風險。杠桿意味著放大，少量的錢可以控制大量的資本。在數值上，杠桿等於保證金比率的倒數。比如，美景銅的保證金比例是5%，那麽它的杠桿是20倍，而中國滬銅的保證金比例是12%，它的杠桿大概是8.3倍。國外的杠桿比中國高，這是外部市場的優勢。很多人壹聽到高杠桿就覺得風險高。其實高杠桿和高風險沒什麽關系。風險只和妳的持倉比例和方向有關。如果妳的持倉比例超過50%，那就叫重倉，所以我們說這個時候妳風險高。因為壹旦市場反方向變化，妳的賬戶抗風險的空間和回旋余地就少了，很有可能妳就出局了。持倉比例是指妳賬戶中交易占用的資金占總資金的比例，未被占用的資金就是妳的回旋余地。同等條件下，杠桿越大，風險越小！要比較，必須放在同樣的情況下，同樣的資金5萬美元，同樣的手數。以精銅為例:1，保證金比例5%，杠桿20倍。總資金50000美元買入10手精銅，每手開倉保證金4750美元，* *占用保證金47500美元，持倉比例90。買入4手精銅，保證金比例5%，持倉比例38%，妳還有31000美元的未占用資金，可以抗2480點。2.保證金比例65，438+05%，杠桿6.6倍，總資本5萬美元。美國國家鐵路客運公司壹手合約價值25000英鎊X3.06(現價)= 76500，開倉壹手保證金76500 x 15% = 165438美元。買入4手精銅，保證金比例15%，開倉保證金11475美元，持倉比例91.8%，只有4100美元不占用資金，只能抗328個點。20倍的杠桿能抗住2480點，誰的風險小就很清楚了。結論:1。同等條件下，杠桿越大，風險越小。2.風險與杠桿沒有直接關系，但杠桿只是降低了妳的保證金規模。風險和妳的持倉比例有關。倉位越重，風險越高。
問題8:解釋為什麽宏觀經濟發展的基本分析是基於金融杠桿。壹般角度是1。分析行業的壹般特征，銷售對經濟周期的敏感度，經營杠桿和財務杠桿的大小。2.市場結構，主要是競爭程度。3.行業生命周期，初創，擴張，穩定或衰退。4.公司的產品和市場，包括產品知名度和市場份額，以及市場的地理位置。5.公司的管理能力。其實兩市20%以內的股票短期波動不大，短期變動的都是高市盈率的股票，給人更多的想象空間。
問題9:從中國經濟杠桿率來看，央行未來會有哪些動作？面對當前的經濟形勢，央行的貨幣政策需要繼續寬松。為防止宏觀杠桿，應將壹年期存款利率下調至1.00-1.25%，實際存款準備金率由目前的13.5%下調至10%左右。我們預計今年還會有壹次降息和壹次RRR降息。
與此同時，中國還面臨著高杠桿率，大量資金沈澱在產能過剩的低效部門，貨幣政策沒有很好地傳導到實體經濟。我們認為，央行需要輔助使用新的貨幣政策工具，采取曲線、定向的量化寬松方式，激活信貸市場，盤活現有資金，使其流向實體經濟真正需要的部門。例如，在定向下調存款準備金率、向商業銀行抵押再貸款+抵押品擴張、向政策性銀行註資+定向放貸、向四大資產管理公司再貸款+收購銀行不良資產方面，有效降低了實體經濟的融資成本，* * *銀行對國民經濟重點領域和薄弱環節的貸款意願，其中最重要的是通過向四大資產管理公司再貸款來處理銀行、三農和小微企業的不良貸款。同時，要伴隨強有力的改革去破舊立新，堵住資金三大黑洞，發揮市場配置資源的作用，加速新經濟對舊經濟的替代。
問題10:全社會杠桿率是多少？2005年，全社會杠桿率為249%。李揚表示，從全球範圍來看，中國的債務水平並不算高。中國的債務問題壹直是各方關註的高頻話題，也是海外評級機構非常關註的方面。近日，國家金融與發展實驗室披露的最新研究顯示，截至2015年末，我國總債務為168.48萬億元，全社會杠桿率為249%，其中居民部門負債率約為40%，金融部門負債率約為21%，* *部門負債率約為40%。
中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚認為，這樣的債務水平在全球範圍內並不算太高，中國的債務是可控的。
數據顯示，截至2015年末，納入預算管理的中央* * *債務10.66萬億元，地方* * *債務16萬億元，合計26.66萬億元，約占GDP的39.4%。即使加上地方融資平臺的債務，* * *的債務水平也將達到56.8%，仍低於歐盟60%的警戒線。同時，這個數字在日本是200%，美國是120%，法國是120%，德國是80%，巴西是100%。
盡管如此，根據經濟學家宋清輝的說法，2015年249%的社會總杠桿率仍然不低。如果不重視中國實體經濟和全社會杠桿率過高的問題，會帶來很大的風險。降低全社會杠桿率是為了降低整個經濟的風險，也是經濟平穩發展的前提。
中投顧問宏觀經濟研究員白對《證券日報》記者表示，如果杠桿率高，企業債務負擔重，會使企業現金流的很大壹部分用於還本付息，而用於維持正常生產經營的資金減少，不利於企業活力的釋放和經濟增長。全社會的高杠桿率增加了經濟運行中的風險。壹旦企業破產大規模爆發，將沖擊銀行體系的穩定性，甚至誘發金融危機。
宋清輝在接受《證券日報》采訪時表示，在世界經濟形勢撲朔迷離的背景下，中國迫切需要加快金融、房地產、鋼鐵等行業的風險出清步伐，增強抗風險能力。這些高杠桿行業必須率先出清，否則“脫虛向實”就是壹句空話。
如何去杠桿？
“總體來看，對於負債率超過80%的企業，需要多管齊下形成合力，即通過減虧增收節支，妥善處置低效資產，高比例降低財務杠桿，規避企業經營風險，將資產負債率控制在合理範圍內。”宋清輝說。
白認為，對於壹些產能過剩行業，可以通過以下方式降低杠桿率。首先是通過出售資產來償還債務和減少債務。其次，通過上市或其他方式增資降低杠桿率；最後，債轉股，通過組建資產管理公司購買銀行不良資產，將債權債務關系轉化為控股與被控股關系，達到降杠桿的目的。