橫截面回歸模型由Sachs，Tornell和Velasco研究建立因此又稱為STV橫截面回歸模型。他們認為，實際匯率貶值，國內私人貸款增長率、國際儲備/M2是判斷壹個國家發生金融危機與否的重要指標。
他們選擇了20個新興市場國家的截面數據，分析了1994年末的墨西哥貨幣危機在 1995年對其他新興市場國家的影響，考察了貨幣危機發生的決定因素；將貨幣危機指數IND定義為1994年11月～1995年4月加權的儲備下降百分比和匯率貶值百分比的總和。他們認為：實際匯率、貸款增長率、國際儲備與廣義貨幣供應量的比率對壹個國家是否發生貨幣危機至關重要。此外，他們還確定了兩個虛擬變量：當實際匯率貶值幅度處於低四分位或國內私人信貸增長率高四分位時，第壹個虛擬變量取值為1，其他情況則為0；當國際儲備與廣義貨幣量的比率處於低四分位時，第二個虛擬變量取值為1，其他情況為0。結果發現，如果壹國的銀行體制比較脆弱(LB，用1990—1994年對私人部門信貸的增長率來衡量)，匯率高估(RER，用從1986—1989年和1990～1994年實際匯率的貶值率來衡量)，同時，外匯儲備水平(DLR，用外匯儲備/M2來衡量)較低，經濟基本面脆弱(DWF)就會遭到更嚴重的攻擊。
IND = β1 + β2RER + β3LB + β4RER.DLR + β5LB.DWF + β6RER.DWF + β7LB.DEF
其中：β為7個指標各自回歸的相關系數。在估計方程中，假設：
(1)實際匯率貶值的國家遭受的危機較輕，但是這只與較低的外匯儲備和脆弱的經濟基本面因素有關，所以有：β2 = 0,β2 + β4 = 0,β2 + β4 + β6 < 0。
(2)貸款膨脹導致危機的嚴重性增加，但也只是與較低的儲備和脆弱的基本面因素有關，因此有：β3 = 0,β3 + β5 = 0,β3 + β5 + β7 < 0。