在海外註冊的對沖基金是外資金融機構，不能在中國直接運營。所有可以參與a股市場的外資金融機構都是QFII(合格境外機構投資者)。合格投資者經證監會審核後，可以在外管局允許的額度內，將外匯兌換成人民幣用於境內投資。還有RQFII，即人民幣QFII，即外資機構直接用人民幣進行境內投資。
由於資格、稅收、投資額度和投資方向的限制，QFII僅限於大型金融機構(如高盛、摩根士丹利、摩根士丹利、花旗等。)、保險公司、養老基金、主權基金、大學捐贈基金等。對沖基金顯然不願意接受這樣的限制，國家也不敢輕易引入美國對沖基金。
因此，海外對沖基金要想參與a股市場，只能通過在香港設立離岸基金(如令人聞風喪膽的索羅斯(HK)FundManagement)來參與h股市場。
2.海外資金的進入方式有哪些？
1.RQFII:國家已向少數基金公司和券商授予RQFII額度。具體來說，海外人民幣可以作為投資國內債券和股票市場的渠道。
2.外保內貸:境外資金以離岸賬戶質押，境內資金以銀行貸款的形式取出，資金最終進入境內。這個哪裏成本最低？當然是直接給我啦！！
3.融資租賃股權投資:在中國境內設立外資融資租賃公司，以股權形式投資租賃公司，再通過租賃公司的業務將資金投入最終資金需求方。租賃公司發展這麽快，很大壹部分原因就是做這個，把海外資金帶進來。