建立統壹的國債回購市場
市場的統壹是經濟發展的需要，意味著資源在全社會的統壹分配。具有價格統壹、資金流動性高的特點。西方國家貨幣市場的發展也經歷了壹個從分散到統壹，從自發無序到規範組織的過程。將功能相同的上海、深圳、全國銀行間債券回購市場合二為壹。因為上交所在技術和管理方面有優勢，在債券回購市場也有活躍的交易記錄和成功的經驗，可以考慮在上海建立全國債券回購市場。在操作上，進入國債回購市場的國債將統壹委托中央國債登記結算公司，通過上海證券交易所系統進行交易和清算。
擴大規模，推動國債市場基準利率的形成
國債發行規模是國債回購市場發展的首要條件。為此，我們應該增加國債的發行。首先，在分銷市場上，采用國際上流行的競爭性招標和非競爭性招標方式。通過非競爭性招標滿足中小金融機構的產銷需求；對壹些有實力的承銷商實行利率招標、利差招標、價格招標等競爭性招標方式，使發債方式市場化、制度化、多元化。其次，改善國債發行期限結構。針對壹年期以內長期國債和短期國債較少的現狀，應在年度國債發行計劃中增加這兩部分國債的發行量，完善國債市場的品種結構。三是充分利用現代通信和網絡優勢，通過深滬證券交易所網上發行記賬式國債，降低發行成本，提高工作效率。第四，增加已發行國債的流動性，加快國債上市交易速度，進壹步降低投資者持有期間的利率風險。對於國債回購市場，首先要加大宣傳力度，讓更多人了解國債回購市場交易的投資功能和避險功能，提高企業資金管理水平；其次，簡化進入回購市場的開戶和國庫托管手續，降低交易費用，促進新投資者進入回購市場。
從國債回購利率來看，我國銀行間國債回購利率基本處於相對穩定的區域，且明顯低於銀行存貸款利率，而深滬兩市回購利率受新股影響波動較大。為促進回購利率的形成，在建立全國統壹市場，穩步擴大市場規模，吸引新投資者，規範市場交易的同時，還應改革新股發行方式，降低新股收益，增加新股認購成本，減少新股發行引起的回購利率異常波動，促進國債市場基準利率的形成。
完善回購市場傳導貨幣政策的功能。
回購市場傳導貨幣政策的機制主要是央行根據國民經濟運行情況和市場貨幣需求的松緊程度，通過融資融券與商業銀行或其他金融機構進行交易，以此來吞吐基礎貨幣，收緊或放松貨幣政策；同時，商業銀行根據央行的政策意圖，適時調整信貸政策和利率政策，增減信貸資金量，執行央行的貨幣政策。從目前我國經濟運行情況來看，我國剛剛擺脫通貨緊縮，國民經濟全面復蘇，經濟對貨幣的需求必然增長。
其次，我國基礎貨幣投放主要有四種方式，即向金融機構再貸款、向政府舉債、外匯占款和公開市場操作。前三個渠道由於金融體制改革、國家預算法、外貿等原因有所收縮，因此通過正回購市場的公開市場操作實現基礎貨幣投放顯得尤為重要。為充分發揮回購市場傳導貨幣政策的功能，壹是增加央行持有的國債數量，增加央行利用回購市場操作基礎貨幣的空間；其次，央行公開市場操作目標將從四大商業銀行擴大到股份制商業銀行，以擴大政策效果；
第三，發展回購市場的交易主體，理論上所有經營貨幣產品的機構都可以列為市場對象，國家重點的大型企業也應該列為市場對象。此外，應設立委托融資機構，由它們負責中小企業和自然人的回購交易，使回購市場充分反映社會資金供求，實現回購市場的深入發展，並為公開市場操作提供廣闊的發展空間。