外商在華直接投資的效應風險研究綜述
摘要:外商在華直接投資對促進中國經濟發展和提高國內企業績效具有許多積極作用和正面效應。但是，隨著外商投資進程的加快，我國利用外資的風險也顯現出來，需要解決和深入研究。在這壹問題的背景下，本文總結和評價了近期中外資本風險的相關問題，並提出了規避風險的政策建議，以期促進我國經濟建設的健康持續發展。
關鍵詞:FDI風險政策建議
壹.問題的背景
中國改革開放和利用外資的成就舉世矚目。但是，隨著我國吸引外資戰略進程的加快，我國引進和利用外資存在壹些潛在風險，產生了壹定的負面效應，許多問題亟待解決。首先，國內壹些被外資壟斷的行業排擠我們的民族企業，威脅我們的產業安全，增加國內市場的風險。其次，外貿依存度過高，外企出口占出口總額的50%以上，反映出出口對GDP增長的拉動作用很大程度上是靠外企實現的。中國對外資的過度依賴影響了中國國際收支的安全，增加了國際市場的風險。第三，外資的技術溢出效應總體上不明顯。勞動密集型產品在我國出口中的現狀沒有改變，貿易環境持續惡化的趨勢沒有扭轉，說明利用外資優化出口產品結構的目標沒有達到預期效果。第四，外國公司的技術壟斷和限制競爭行為，增強了我國對外國技術的依賴，影響了我國自主技術創新的能力和積極性。技術的相對落後，使得我國產業和企業的市場競爭力低下，增加了國際國內市場的風險。第五，外資對整體就業的貢獻率很低，與其在中國獲得的利益不成比例。同時，外資的區域選擇偏好也加劇了我國的區域經濟差異和個人收入差異。
盡管國內外許多學者對這壹問題進行了有效的理論探討，但國內大多數專家在總體上討論了外商投資的積極效應後，對外商投資的消極效應也只是略加探討，不夠深入；或者從壹個側面討論外資的負面影響。例如，國內學者在技術溢出和技術安全方面使用了大量的定量和實證分析方法，但分析結果差異很大，在統計計量標準和方法上也存在很大差異。作為外國學者，他們把發展中國家作為壹個整體來分析，或者以中國為例進行局部分析，但很少有直接深入客觀地分析中國具體情況的。而且外國專家的分析難免會以自己的視角和立場看待中國問題，不壹定完全符合中國國情。雖然具體闡述了外資對我國經濟的負面影響及其對策，但缺乏理論系統分析，因此本研究具有重要的理論意義。中國向世界全面履行義務的過渡期即將過去。這意味著中國融入經濟全球化的進程將加快，外資將以更快的速度進入中國，國際投資自由化趨勢將難以逆轉。在與其他國家(特別是周邊國家)積極參與區域經濟壹體化和多邊投資自由化的過程中，全球化和區域經濟壹體化的並存使中國的政策處於兩難境地，對中國現行的外資管理模式提出了極其嚴峻的挑戰；同時，隨著國內經濟的發展，吸引外資的工作也發生了階段性的變化。目前出現了內外資“雙外溢”現象，說明現階段吸引外資的目的不是單純的彌補資金不足，應該盡快從註重吸引外資的數量轉變為註重吸引外資的質量和效益。2004年初，國家根據中國經濟發展的現狀，適時提出了樹立科學發展觀的戰略思想，特別強調統籌國內發展和對外開放，這標誌著中國經濟發展進入了壹個新的時代。對此，我國的外資政策必須進行相應的調整，旨在提高利用外資的效率，規避外資風險，使外資在新形勢下更好地為我國經濟建設服務。因此，無論從當前的國際環境還是國內形勢來看，研究外商在華直接投資的效應風險都具有重要的現實指導意義。
二、相關文獻綜述
西方FDI理論主要討論FDI與投資國的關系，即研究投資國在FDI中的動機和利益，如尼克博克的寡頭壟斷反應理論、小島清的“比較優勢”理論、哈莫的(Hymer，1976)。巴克利和卡森的內部化理論(1976)和鄧寧的國際生產妥協理論(鄧寧，1977，1979，1988)。關於FDI與東道國(尤其是發展中東道國)關系的研究，最著名的是Chenery&Strout (1966)的“兩缺口模型”，認為外資可以彌補發展中國家的儲蓄缺口和外匯缺口，促進其經濟發展。因此，在這壹理論的指導下，發展中國家幾乎無壹例外地參與了爭奪外資的實踐。從表面上看，發達國家需要外資，發展中國家需要吸引外資，這似乎是壹種雙贏互利的行為，沒有風險。因此，長期以來，學術界低估了FDI對東道國的潛在風險或負面影響，相關文獻也非常少見。隨著1997年底東南亞金融危機的爆發和拉美吸引外資經濟問題的暴露，國內外各界開始越來越關註對外投資的風險。2004年2月，中國社會科學院主辦了主題為“中國對外投資戰略的反思與展望”的第四屆國際論壇。在肯定中國對外投資成績的同時，充分關註了對外投資的負面效應，並進行了深入探討。這說明國內學術界對此問題已經高度重視，相關問題的研究也成為近期的重點。由於外商投資的潛在風險直接體現在相關領域的負面效應上，本文擬從五個方面對外商在華直接投資的負面效應(或潛在風險)進行總結。
1.中國工業發展中的FDI效應風險
(1)工業安全理論。外資控制和占領國內市場，制約了民族產業和幼稚產業的發展，導致國內企業效益下降。壹些產業特別是新興產業的發展方向被外資控制，使中國無法形成完整的產業體系(張和，2002)，正在沿著最終產品—中間產品—初級產品的路線搶占國內市場。因為中間產品可以通過產業的“前向關聯”和“後向關聯”影響其他產業部門；初級產品的“前向相關”效應很大，對下遊產業有重要影響。外資向中間產品和初級產品的擴張可以控制更多的產業，從而對中國的產業安全構成更大的威脅(張玉波和李連成，2001)。(2)國際壟斷和品牌替代理論。外資(主要是跨國公司)壟斷越來越明顯，使我國民族產業面臨嚴峻挑戰(張，1999)；還認為外資壟斷削弱了國家對產業的宏觀調控能力，特別是增加了與產業結構調整直接相關的貨幣、財政和匯率政策之間的協調難度，從而容易使東道國陷入“蒙代爾三角”困境。很多民族品牌流失，相當壹部分行業充斥著洋品牌(2003年新年快樂)。(3)產業空心化理論。外資加快了中國“產業空心化”的進度和速度，具體表現在:①外資並購是中國的支柱產業，即產業控制風險；②產業結構存在“夕陽風險”；③行業發展需要的人才流失風險(俞誌立，2000)。通過對跨國公司的研究發現，跨國公司在中國主要從事垂直壹體化投資，即把整個產業鏈中的壹兩個環節轉移到中國，使得跨國公司與中國的企業和產業缺乏前向和後向聯系，既擠占了國內資源，又迫使中國產業對外依賴，是典型的“飛地經濟”(張，1999)。(4)產業結構偏離理論。外商投資企業對我國產業結構影響的實證分析表明，外商投資企業的進入降低了我國產業結構的整體效率，制造業比重加快，技術含量高的產業仍然低而慢，加大了我國產業結構的偏離度(，柴宇，1998)。
2.中國貿易發展中的FDI效應風險
(1)論“飛地”現象的危害性。國外學者通過對中國的實證研究，認為中國出口的快速增長前所未有地依賴於外資企業，而外資企業加工貿易比重過高，與國內經濟的後向關聯度不大，出口的國內含量較低，呈現出壹定程度的“飛地”現象(Lardy Nicholas R，1996)。當這種現象與國企的低效率結合在壹起時，就存在很大的風險。目前，我國加工貿易占貿易總額的比重較高，其“兩頭在外”的特點決定了加工貿易進出口與國內生產要素關聯度較低，屬於典型的“孤島經濟”或“飛地經濟”。從長期來看，這將導致外貿的粗放型增長，加劇出口商品的低層次結構，增加對外依存度，損害中國外貿發展的自主性(王雲桂，2000)。對於“飛地經濟”的危害，有學者指出，如果在吸引外資方面不註重自主創新和發展能力的提高，就會帶來明顯的“飛地效應”，導致對國外技術的依賴程度增加。當沈澱成本不高時，“飛地經濟”會隨著當地勞動力成本優勢的喪失而遷移(，楊磊，2002)。在對珠三角外向型經濟和科技產業發展的研究中，也有學者提出了類似的觀點。他們認為中國在發展外向型經濟的過程中，應該避免重蹈東亞科技產業發展模式的覆轍。這種模式的缺點可以用“出口平臺”這個概念來概括。其運作模式是在不發達國家和地區打造有利於外國投資者的“飛地經濟”，在利用東道國廉價資源的同時保護核心技術不擴散(蔡冰，65438+) (2)外貿依存度高。目前，我國外貿依存度高，進出口貿易不平衡，出口商品價格需求彈性和供給彈性高，進口商品價格需求彈性和供給彈性低。這樣，隨著進出口貿易的擴大，中國出口產品對海外市場的依賴程度將大於進口國對中國產品供應的依賴程度，同時國內部分產業對進口產品的依賴程度也將大於其他國家對中國市場的依賴程度(尹相碩，2004)。
3.中國技術進步中FDI效應的風險
(1)技術溢出效益不顯著。Young、Stephen和藍平(1997)利用格蘭傑因果檢驗發現，外資在中國的技術溢出效應非常有限。蔣(2004)發現，外資對我國的技術溢出效應主要是通過人力資本這壹渠道實現的，這壹渠道作用於以勞動力為載體的軟技術部分，而技術溢出的另壹渠道資本並不通暢。從整體上看，這種趨勢削弱了我國自主技術發展的能力，形成了技術的對外依賴。關於技術溢出效應的文獻很多，但孟良等人(2004)在對外商直接投資的技術溢出效應的實證研究中發現，國外學者對於不同國家的研究結果差異很大，甚至對於同壹個國家，不同的學者得出了完全不同的結論。
然而，到目前為止，大部分使用面板數據的文獻(尤其是企業面板數據的研究)都支持存在負溢出效應或無溢出效應的結論。(2)中國本土技術的滋生地很少。王春法(21004)從文獻研究、理論研究、問卷調查和案例分析四個方面對外商直接投資與內生技術能力的關系進行了深入研究，發現從機理角度研究外商直接投資與中國技術進步關系的結論大多是否定的；進入中國的FDI呈現出明顯的“雙頭”和“窮根”特征。外企對母公司的技術依賴性很強，很少參與當地的技術市場活動，與當地企業、政府、科研機構的技術聯系非常薄弱。所以，只是在這個階段，外企對中國內生技術能力的培養貢獻不大；而且，由於跨國公司享有的技術優勢，中國企業可能會被迫放棄現有的基礎技術開發能力，轉而依賴跨國公司提供的技術，對其形成技術依賴。
(3)對國外核心技術的封鎖增加了國內的技術風險。朱念貴(2003)從分析外商在華投資的性質入手，指出高新技術領域巨大的技術壟斷利潤決定了技術溢出效應非常有限，並運用日本經濟學家小島清的“反貿易導向型外資”理論和赤松的“雁行發展模式”理論說明東道國引進技術通常會被投資國淘汰， 從長遠來看，這將導致依賴外國技術的技術風險增加，並嚴重削弱東道國的技術實力。
4.中國區域經濟發展中的FDI效應風險
魏(2002)利用1985-1999的時間序列和截面數據對外資對中國區域經濟的影響進行了實證分析。結果表明，中國東西部地區GDP增長率差異的90%左右歸因於外商直接投資。徐連子、謝寶浩(2003)和徐建明(2004)認為外資過度集中。國外也有相關文獻對中國對外投資存在的問題進行了研究，其結論壹致認為，中國對外投資的最大弊端是加劇了沿海地區與內陸地區的區域經濟差異。Sun H.(1995)，Wanda Tseng和Harm Zebregs (2002)考察了FDI對中國東西部地區經濟發展的影響，發現FDI對東部地區的經濟增長貢獻很大，但對西部地區的影響幾乎可以忽略不計，從而進壹步加大了中國東西部地區的經濟差距。孫海順和約瑟夫·柴(1998)利用時間序列分析和跨部門數據對中國16省份的情況進行了回歸分析，通過實證分析發現，外資不僅拉大了東西部的經濟差距，而且加大了廣東省的區域經濟差距。
5.其他領域外國直接投資效應的風險
(1)就業不足。2002年，外國企業的就業人數占中國城鎮就業人口的比例不到65，438+00%，涉外稅收約占中國的20%，反映出FDI對中國就業和稅收的貢獻有限(穆弘，2004)。外資對就業的有限效應將日益明顯。壹方面，外企的用工目標是減員高效，與解決國內大量勞動就業的目標不同步；另壹方面，外國公司的進入也導致壹些國內企業倒閉和失業增加(余永定，2004)。(2)從外資的資本形成效應來看，指出外資已經占領了國內要素市場，在內資充裕的情況下存在外資對內資的“擠出效應”(左大培，2004)。(3)此外，外資的湧入加劇了我國資源透支和環境惡化的趨勢，外資進入壹些特殊領域將威脅我國的信息安全(陳泰峰，2002)。
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