不同的經濟學派，對國際收支逆差產生的原因有著不同的解釋。1、貨幣主義分析 貨幣主義者認為，逆差純粹是壹種貨幣現象，是在貨幣需求增量小於國內信用水平增量的情況下出現的。在固定匯率制度下，過度貨幣需求應由外匯順差彌補，而過度國內信用創造反映為赤字。如果貨幣需求不變，則國內信貸水平的變化完全反映為外匯儲備的變化。前者過量對產出和就業的長期影響完全為外匯儲備的流失所抵償。在固定匯率制和存在資本流動的情況下，貨幣供給獨立於國內信貸政策。正是外匯儲備的變化而非國內信貸水平的變化彌補了國內貨幣需求和國內貨幣供給之間的差額，這就是貨幣主義關於補償的原理，即當貨幣需求不變，減少外匯儲備，必然提高國內信貸水平。 貨幣主義者還認為，超過貨幣需求的超額貨幣供給有四條出路：購買國內、國外實物資產，購買國內、國外金融資產。其中只有購買國內實物資產的部分後果，即提高產出，可能改善國際收支狀況．而其余各種途徑都將導致國際收支的惡化。總之，從整體上看，超額貨幣供給是引起國際收支逆差的原因。 2、結構主義分析 結構主義者認為，發展中國家產生國際收支逆差的原因有三個：壹是出口產品的不利因素。作為發展中國家主要出口商品的初級產品，收入需求彈性很低，價格彈性也很低。實際上，近年來發展中國家的貿易條件壹直在不斷惡化。二是不利的銷售市場。市場經濟的緩慢增長幅度制約了初級產品的出口增長。三是低效率造成的過高出口成本，影響了出口利潤。 3、國內吸收論 國內吸收論(Domestic Absorption)認為凱恩斯的收入支出公式解釋了國際收支逆差的原因。在封閉經濟中，超額需求將產生通貨膨脹；而在開放經濟中，則將導致國際收支逆差。 上述理論對逆差原因的解釋相互之間有著壹定聯系：貨幣主義和吸收理論並不沖突；結構因素可以解釋產出低吸收高的吸收理論；貨幣主義只是強調國內信貸水平，並把它作為外生變量，而並未解釋產生超額國內信貸發行的原因，而結構主義和吸收理論對此進行了補充；超發行是壹個相對的而不是絕對的概念，滿足名義需求增長而又不引起國際收支問題的經濟能力將根據結構因素發生變化。 從實際情況看，非產油發展中國家國際收支逆差產生的原因可分為內外因；外因包括世界石油價格上漲，貿易條件惡化以及實際利率的上升。內因包括部分由國內信貸超發行支持的財政赤字，壹方面直接增加了進口需求，另壹方面在不同時采取貶值措施的情況下，會導致通貨膨脹，進而引起貨幣升值。
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