與其他儲備資產相比，黃金具有保值、安全、可靠的優勢:
首先，黃金是唯壹具有內在價值的儲備資產。在紙幣本位的條件下，以黃金作為儲備資產，可以規避通貨膨脹可能帶來的貶值風險。有時，黃金價格會隨著通貨膨脹而上漲，從而維持其原有的實際價值。所以在世界通貨膨脹愈演愈烈或者主要國家貨幣貶值愈演愈烈的情況下，黃金是唯壹可靠的保值手段。這也是黃金儲備的主要作用。
第二，黃金是唯壹可以稱為“社會壹般財富”的儲備資產。
第三，壹個國家的黃金儲備屬於國家主權範圍，可以自由支配，不受外國或超國家勢力的任何幹涉。因此，持有黃金儲備是維護國家主權的重要手段，被稱為“戰爭寶箱”動機。上世紀60年代戴高樂執政時期，法國用美元為美國換來大量黃金，正是出於這個動機。其他儲備資產作為壹種對外債權用於國際支付，必須受到債務國或負債金融機構的信用和償付能力的限制，因此“具有內在的不穩定性”。當國際政治經濟形勢動蕩時，這種不穩定性就會非常突出。
第四，黃金永遠是唯壹的最終國際支付方式。因此，各國都持有壹定量的黃金儲備。第壹，黃金不能作為日常的結算和支付手段。因為用黃金結算涉及到現金交割或拍賣的過程，遠不如非現金結算快捷方便。自20世紀70年代以來，世界各國主要以外匯作為日常國際支付手段。
二是黃金儲備盈利能力低。黃金的主要功能是保值，缺乏收益性。與外匯相比，黃金本身並不會增值，相反，持有黃金還需要支付儲存成本。黃金要想保值，只能靠金價的上漲，而金價的上漲要看金價的漲幅是否大於儲存成本。自20世紀80年代以來，金價飆升的因素逐漸消失，到了90年代，金價不漲反跌。因此，如果以80年代初的黃金價格作為計算基礎，各國不僅會虧損，還會持有黃金儲備。可見黃金的盈利能力已經大大降低。
第三，黃金儲備流動性弱。自上世紀90年代以來，黃金逐漸退化為壹種非流動性資產。尤其是黃金貨幣化後，如果想用黃金幹預市場，也必須拐彎抹角——把黃金兌換成外匯。這種轉換不僅麻煩，而且增加了轉換成本，形成了額外的負擔。
由於黃金儲備的上述三大缺點，各國貨幣當局持有黃金的比例普遍下降。展望未來，估計各國貨幣當局仍將實行穩定或略有下降的黃金儲備政策。各國貨幣當局如何選擇和確定各種貨幣在外匯儲備中的最佳比例？方法是做出以下三種選擇:
第壹，儲備貨幣的選擇。
壹般情況下，應該盡可能增加硬通貨的儲備，減少軟貨幣的儲備。但是，也必須註意，硬通貨越多越好。這是因為:(1)硬通貨的利率壹般低於軟貨幣。留硬通貨可以規避匯率風險，但會損失壹部分利息收入。所以，壹個國家首先要權衡“利益”和“風險”的得失，然後再決定持有什麽樣的貨幣，持有量的大小。(2)壹個國家的儲備中總有“軟”和“硬”貨幣。如果都是硬通貨，在支付時又要轉換成軟貨幣，不僅會遇到匯率風險，還會增加壹定的匯兌成本。(3)硬通貨和軟貨幣的區分是相對的，即硬通貨在壹定時期內可能會變“軟”。如果把硬通貨都留著，壹旦硬通貨變成軟貨幣，就會遭受匯率損失。因此，如何組合軟硬貨幣，可以用辯證的觀點和運動的眼光，從長短期匯率波動中綜合考察和選擇。
第二，儲備貨幣的匯率選擇。
各國貨幣當局要根據各種儲備貨幣的匯率變動幅度進行選擇。總的來說，要盡量增加匯率波動小的貨幣儲備，減少匯率波動大的貨幣儲備。由於短期內國際金融市場匯率變動頻繁，加上政府的幹預，很難預測匯率變動的趨勢。這時，我們可以比較長期內各種儲備貨幣匯率波動的平均幅度，以降低匯率波動的貶值風險。
第三，儲備貨幣中的需求選擇包括兩個方面:壹是指根據國家的對外貿易結構和其他金融活動對儲備貨幣的支付需求的選擇，即如果對某壹種儲備貨幣的需求很大，就應盡可能增加其儲備；反之，減少儲備。二是指根據我國幹預外匯市場、維持我國貨幣匯率穩定的需要，選擇儲備貨幣。如果用壹種貨幣來幹預市場，就需要更多的儲備；反之，少儲備。壹些儲備貨幣發行國雖然可以用本國貨幣支付赤字，但不得不選擇其他國家的貨幣作為國際儲備，以備隨時需要幹預外匯市場。
因為外匯儲備可以克服黃金儲備的弱點，流動性強，收益高。因此，世界各國持有的外匯儲備高於其他儲備資產，其中，美元仍占最高比例，其次是馬克、日元、英鎊等。，但美元比重在下降，其他貨幣在上升。分配給各成員國的儲備頭寸和特別提款權的數量取決於各國向IMF繳納的份額，受IMF的分配安排或控制，不能隨意改變。自上世紀80年代以來，這兩種儲備資產占成員國總儲備資產的比例從未超過9%，而黃金儲備和外匯儲備則達到90%以上。