QFII代表合格境外機構投資者，意為“合格境外機構投資者”。QFII制度是指允許合格境外機構投資者在壹定的規定和限制下匯出壹定數額的外匯資金，並兌換成當地貨幣，在嚴格監管下通過專門賬戶投資於當地證券市場，其資本利得和股息經審核後可兌換成外匯匯出的公開市場模式。
這是壹種引入外資、有限開放資本市場的過渡性制度。在壹些國家和地區，特別是新興市場經濟國家和地區，由於貨幣尚未完全自由兌換，資本賬戶尚未開放，外資的介入可能會對其證券市場產生較大的負面影響。通過QFII制度，管理層可以限制和引導外資進入，使其適應國內經濟和證券市場的發展，控制外資對國內經濟獨立性的影響，抑制境外投機性熱錢對國內經濟的沖擊，促進資本市場國際化，推動資本市場健康發展。這壹制度要求外國投資者在進入壹國證券市場時滿足壹定的條件，並獲得該國相關部門的批準。
QFII限制的內容主要包括資格條件、投資登記、投資額度、投資方向、投資範圍、資金流入流出限制等等。這個體系涉及三個核心內容:
壹個是合格機構的資質。包括註冊資本數量、財務狀況、經營期限、是否有違規違紀記錄等考核標準，以選擇信用高、實力強、無不良經營記錄的機構投資者。
二是對合格機構匯出資金的監控。壹般來說，有兩種不同的手段:壹種是采取強制的方式，規定匯款的時間和金額，匯款的資金；另壹種是通過稅收手段對不同時間、不同金額的資本匯出征收不同的稅收，從而限制外資和外匯的流動。
三是合格機構的投資範圍和額度限制。投資範圍的限制主要是限制機構進入的市場類型和行業；投資額度包括兩個方面:壹是指進入境內市場的資金量和單個投資者的投資額(有時包括最低投資額)。二是合格機構投資單壹股票的比例。
引入QFII機制的意義在於吸引合格的境外機構投資者投資中國資本市場，更直接的目的是為中國資本市場帶來大量新的境外資金，給市場帶來活力。
QFII制度1990起源於中國臺灣省。當時實行這種形式的目的是為了解決在資本賬戶管制條件下，對外資開放本地證券市場的問題。這壹制度在臺灣省顯然取得了良好的效果，從此成為許多新興市場國家采用的重要制度。2002年6月5日，165438+中國《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式頒布。自2006年5月起，瑞士銀行、野村證券、摩根士丹利、花旗環球、高盛、德意誌銀行、匯豐銀行、ing銀行、摩根大通銀行等9家境外機構投資者獲得QFII資格，前8家的投資額度分別為3億美元、5000萬美元、3億美元、7500萬美元、5000萬美元和654.38+。自2006年7月9日瑞士銀行率先試水a股以來，QFII與國內投資基金壹樣，聚焦“價值投資”，備受市場關註。