固定收益證券及其衍生品的定價基礎和利率依賴性與普通股票衍生品完全不同。在股票期權、股指期貨等股票衍生品的定價中，通常假設利率和股票價格相對獨立，因此不需要考慮利率的隨機過程。但在固定收益證券及其衍生產品中，長期利率和短期利率都與利率密切相關，因此無法假設利率是相對獨立的。這使得固定收益證券及其衍生品的定價變得困難。初學者在學習固定收益證券的定價模型時會遇到這些困惑。即使學習了傳統的股票衍生品，他們仍然不能完全理解利率衍生品的定價。將股票衍生品的定價模型機械地套用到固定收益衍生品的定價上是不可行的。撰寫本書的目的就是試圖解決這壹難點，向初學者和廣泛的行業專業人士介紹固定收益證券及其衍生品的定價模型。
怎樣才能學好固定收益證券及其衍生品的定價模型？核心是建立對產品的直覺。
固定收益證券及其衍生產品的核心概念是利率，但利率本身是壹個衍生概念，因為它取決於天數的計算和計息的頻率。理解利率有兩個關鍵。壹個關鍵是理解債券價格和利率之間的關系。另壹個關鍵是了解利率互換產品及其定價。前者是現金產品，後者是衍生品。
金融衍生品可分為線性和非線性。線性產品直接用無套利原理定價，而非線性產品需要和波動率相關。利率與貼現值的關系明顯是非線性的。把握利率衍生品的線性和非線性關系，是正確理解固定收益證券和衍生品的第壹步。這也是本書與其他教材明顯不同的地方，即明確區分了線性產品和非線性產品，同時明確了線性產品的定價原則，進壹步得出了非線性產品定價方法的差異。