(壹)硬幣平價理論
在金幣的流通過程中，由於兩種金幣都是金鑄成制造的，所以兩種金幣的匯率是由兩種金幣的含金量決定的，這種匯率被稱為金幣平價或金幣平價。同時外匯的供求會使匯率波動遠離鑄幣平價，金幣的結算和運輸也會產生壹定的費用，因此黃金交割點也會制約匯率的波動範圍。因為，如果匯率波動太大，超過了運輸和鑄造貴金屬可能節省的成本，那麽就不會再買外匯了。因此，匯率波動的範圍不超過:鑄幣平價+/-運輸黃金的相關費用。
(二)國際借貸理論(國際收支理論)
金本位時期流行，又稱國際收支理論，認為外匯匯率的變化是由外匯供求變化引起的，外匯供求狀況取決於國際商品進出口和資本流動引起的債權債務關系。在國際債權債務關系中，影響該時期外匯供求的主要是壹定時期內需要及時償付的當期債權債務。當壹國的流動債權(應收外匯)超過流動負債(應付外匯)時，外匯供大於求，於是外匯匯率下降；當壹國的流動負債(應付外匯)超過其流動債權(應收外匯)時，外匯需求超過供給，外匯匯率上升。
該理論討論了國際收支對匯率變動的影響，但沒有觸及匯率決定的基礎，也沒有分析影響匯率變動的其他重要因素。
(C)壹價定律(可視為購買力平價假設)
1.含義:在沒有貿易摩擦和完全競爭的情況下，如果同壹種商品以同壹種貨幣定價，同壹種商品在不同市場銷售的銷售價格相同。
2.導致上述結果的機制是，在完全競爭、無貿易摩擦的條件下，套利會使兩國同類商品價格趨同。
3.結論:如果壹價定律成立，匯率壹定等於另壹種貨幣的商品價格比。
(四)購買力平價理論
1.理論背景:是壹種歷史悠久、影響深遠的匯率理論。其理論淵源可以追溯到16世紀，是開放經濟下壹價定律的拓展。瑞典學者卡塞爾在1922中對其進行了系統闡述。
2.假設位於不同國家的同壹商品是同質的；商品價格可以靈活調整，沒有價格粘性；交易成本為零。
3.核心思想:兩種貨幣的匯率應該由其購買力決定。貨幣的購買力實際上是壹般物價水平的倒數，所以匯率實際上是由兩國物價水平的比值決定的。這個比率被稱為購買力平價。可以分為絕對購買力平價和相對購買力平價。(五)利率平價理論
1.理論背景:可追溯到19世紀下半葉，凱恩斯等人在1920前後對其進行了完整的闡述；
2.理論特征(與購買力平價相比):
(1)短期匯率決定；購買力平價是中長期的匯率決定。
(2)從金融市場資金供求角度分析匯率，即從資產價格水平(利率)角度分析；購買力評價是從貨幣量決定的貨幣購買力的角度，即從實體經濟中商品價格水平的角度來分析匯率。
3.基本內容
利率平價是凱恩斯提出的。該理論表明，遠期匯率的基本決定因素是貨幣短期存款利率之差；與國內本幣資產不同，投資國外資產時，其收益不僅取決於自身利率或資產價格，還取決於匯率波動。在資本流動和資產完全替代的條件下，如果國內資產的預期收益率高於國外資產的預期收益率，那麽國內外投資者只願意持有國內資產，而不願意持有國外資產；反其道而行之。投資者要想選擇同時持有國內資產和國外資產，需要滿足壹個條件，即兩種資產的相對預期收益率必須等於0。(6)交換心理學理論
這個理論是從人的主觀心理角度來分析匯率的。它是由法國學派提出的，代表人物是阿爾弗雷德·阿夫塔利昂。他以法國的情況為背景，指出在經濟混亂的條件下，匯率的變化與外匯收支和購買力平價的變化並不壹致；此時，決定匯率的最重要因素是人的心理判斷和預測。每個人對外幣的主觀平價不同，影響主觀平價的因素包括對國際收支、政府收支、資本流動、外匯管制措施等的預測和評估。
交換心理學理論突破了匯率由外匯收支和購買力平價決定的論點，引入了人的心理因素的作用。尤其是在經濟不正常的情況下，人們的心理預期確實有壹定的影響。但這壹理論過分強調主觀心理因素，而實際上，人的心理預期與具體的客觀環境密不可分，並非完全不可預測。