負利率-經濟影響存款越來越少。
負利率讓錢“縮水”
負利率最直觀的影響就是居民放在銀行的存款會越來越縮水。目前居民儲蓄存款29萬億，利率比中性水平至少低3個百分點，相當於居民年收入增加9000億左右。既然把錢放在銀行不安全，會白白蒸發，那取出來就是最好的辦法。但是有相當壹部分銀行存款是不能提取的，也就是中低收入者的“強制儲蓄”。他們不能也不敢消費，更不用說把它們變成了投資。當然，他們那點小錢是不夠投資的。尤其是農民，因為這些錢是存起來養老、救命的，或者是隨時應急需要的，所以不到萬不得已是用不上的。所以，從某種意義上說，負利率作為壹種財富再分配工具，會進壹步掠奪社會弱勢群體的可憐財富。
價格進壹步上漲。
負利率持續時間長，很可能導致投資泡沫。
當然，富人不會只看著自己的錢在銀行裏蒸發，所以他們肯定會想方設法尋求投資。而中國目前的投資渠道其實比較單壹，大部分富人都把目光投向了股市、樓市、期貨市場。這也得到調查數據的支持。根據中國社會科學院金融研究所尹中立的觀察，在2007年房價快速上漲，負利率更加嚴重的時候，中國的房地產市場剛剛迎來了壹個價格飆升的時期。“2007年，CPI在7月份突破了5%的關鍵點，8月份達到了6.5%。相比之下，中國股市這兩個月分別上漲了17%和16.7%，房價也壹路飆升。”尹中立說。所以壹般認為負利率是高房價背後的真兇。
資產泡沫始於2003年。過去7年，中國1年的實際貸款利率為2.6%(官方統計的CPI年均漲幅為2.7%)，所以能借到錢的個人和企業幾乎不用花成本就能拿到錢。2009年，不僅中央政府推出4萬億元的巨額投資計劃刺激經濟，當年銀行信貸激增10萬億元，創下歷史新高。低利率引發了巨大的信貸需求和資本需求，而廉價貨幣政策釋放了巨大的流動性。熱錢、遊資橫行的時候，投機會更加瘋狂，更加猖狂。此時投機利潤遠遠超過投資回報，產業資本受到威脅。這其中的典型代表就是房地產行業。中國人民銀行數據顯示，截至2009年末，房地產貸款余額占全部貸款余額的19.2%，比上年末提高1個百分點。2009年新增房地產貸款2萬億元，占全部貸款21.9%，占比比上年提高11個百分點，多增1.5萬億元。其中，個人住房貸款增加1.4萬億元，約為2008年的5倍，2007年的2倍。
負利率時代，老百姓的錢在銀行裏蒸發縮水了。另壹方面，能從銀行拿到大量貸款的其實是地方政府和國企，所以這種大項目、空項目並不少見。央行6月發布的《2009年中國地區金融運行報告》顯示，2009年貸款主要投向基礎設施業、租賃和商務服務業、房地產業和制造業，積極支持基礎設施和重點項目建設。
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