用最簡單易懂的方式:
起初，1美元=1.42瑞郎，即美元/瑞郎= 1.42，表示10000美元等於14200瑞郎。
同時存入10000美元和14200瑞士法郎，存期3個月。
3個月後，美元本息= 10000 *(1+4% *(3/12))= 10100美元；瑞士法郎本息= 14200 *(1+6% *(3/12))= 14413。
按照利率平價，初始等值貨幣期末本息也是等值的，不存在套利空間。所以三個月遠期是10100美元=14413瑞士法郎。這個問題的答案是:
3.三個月遠期匯率為1美元=1.43986瑞郎，即三個月美元/瑞郎=1.4270。
2.1.4270-1.42=0.0070，美元將在三個月內對瑞士法郎提水70點。
1，遠期溢價。
記住上面的原則，怎麽改都會算。
如果按照課本上的公式計算:
即期匯率美元/瑞郎=1.42，
互換積分公式=現貨*(Rc-Ru)/(1+Ru)
其中SPOT是即期匯率，Rc是瑞士法郎利率，Ru是美元利率。利率需要根據遠期期限進行調整。
因此，交換點= 1.42 *(6% * 3/12-4% * 3/12)/(1+4% * 3/12)= 1.42。
1，互換點為正，遠期溢價。或者左邊的貨幣利率低於右邊的貨幣利率，遠期溢價提高。
2.溢價點70分。
3.遠期匯率=即期匯率+掉期點= 1.42+0.0070 = 1.4270。