所謂長期均衡匯率，就是經常賬戶達到均衡時MM曲線、BB曲線和FF曲線的交點。短期均衡匯率能否逼近長期均衡匯率，取決於外幣資產的增加(減少)能否減少(增加)經常項目順差。如前所述，外幣資產的增加(減少)會導致匯率e的減少(增加)，那麽當馬歇爾-勒納條件成立時，經常賬戶盈余就會減少，這樣資產市場對短期均衡匯率的動態調整就可以最終使其接近長期均衡匯率。這裏應該指出的是，在馬歇爾。在勒納條件下，資產市場外幣資產的變動對短期均衡匯率的動態調整與相對價格和購買力平價的調整有兩個區別。第壹，相對價格和購買力的比較，是指價格水平調整匯率，使匯率達到均衡；資產市場的動態調整是指短期均衡匯率對經常項目進行調整，使經常項目達到平衡，使短期均衡匯率接近長期均衡匯率。第二，資產市場的動態調整會暫時超調短期均衡匯率，稱為超調。暫時超調的原因是資產選擇的慣性。