由於基礎貨幣實際上是中央銀行的負債，因此，通過中央銀行的資產負債表來考察影響基礎貨幣的因素是最為方便的。通過前面章節的學習我們知道，中央銀行的資產業務包括如下幾大項：（1）貼現及放款；（2）政府債券和財政借款；（3）黃金和外匯儲備；（4）其他資產。與此相對應的負債項目主要有：（1）流通中的現金即通貨；（2）國庫及公***機構的存款；（3）商業銀行等金融機構的存款；（4）其他負債和資本項目。可以看出，基礎貨幣等於全部資產減去除基礎貨幣之外的所有負債，因此，中央銀行的資產和負債的變化都會影響到基礎貨幣的變化。（壹）資產對基礎貨幣的影響如果壹家銀行收到1000萬元的外匯，則會在自己的資產負債表增加1000萬的外匯資產和1000萬的存款負債，賣給中央銀行後，會使自己在央行的存款資產增加1000萬，同時減少1000萬的外匯資產，而中央銀行會同時增加1000萬的外匯資產和銀行的存款負債。其結果是基礎貨幣增加了1000萬元。如果中央銀行從商業銀行購買政府債券1000萬元，商業銀行得到1000萬元的支票後，可以存到中央銀行，也可以提現，無論如何都將使儲備資產增加1000萬元。如存到中央銀行則會減少1000萬的債券資產和增加1000萬的在央行存款，中央銀行則增加1000萬的債券資產，同時增加1000萬的商行在央行存款或通貨。如果中央銀行從公眾手中購買政府債券，公眾收到支票後存入商業銀行，那麽自己會減少1000萬的政府債券，同時增加1000萬的存款，商業銀行收到妳的支票則會同時增加1000萬的儲備與1000萬的存款負債，而中央銀行則同時增加1000萬的政府債券資產和1000萬的商業銀行存款負債；如果公眾收到支票後不是存入銀行，而是提現，則自己會減少1000萬的政府債券，同時增加1000萬的現金，而中央銀行則同時增加1000萬的政府債券資產和1000萬的流通中現金，可見，無論是出售者存入商業銀行，還是提取現金，都會使基礎貨幣增加。如果中央銀行對金融機構進行再貸款，則會使中央銀行同時增加1000萬的貸款資產和1000萬的商業銀行存款負債，而商業銀行增加1000萬的儲備資產和1000萬的從央行的借款，如果提取現金，則同時增加商業銀行的庫存現金與從央行的借款，中央銀行則同時增加貸款資產與流通中的現金負債。（二）負債對基礎貨幣的影響如果財政部發行1億元國庫券，先是存入商業銀行，然後轉入央行賬戶。那麽，財政部將減少在商業銀行的存款資產，同時增加在央行的存款資產；商業銀行則同時減少1億元的準備金資產和1億元財政部存款負債，而中央銀行會增加1億元的政府存款負債同時減少1億元的準備金存款負債。如果妳在郵政儲蓄所存入1000元，郵政儲蓄所再將這1000元的現金存入中央銀行，那麽，自得郵政存款增加1000元，同時現金減少1000元，郵政儲蓄所同時增加在央行的存款資產和儲戶存款負債各1000元，而中央銀行則增加1000元的郵政儲蓄存款負債，同時減少1000元的流通中的現金負債。這樣就使基礎貨幣減少了1000元。
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