1979年，當美國的通貨膨脹率高達13%時，吉米·卡特總統任命他為美聯儲系統的首腦。沃爾克決心結束長期的高通脹；在他的領導下，美聯儲減緩了貨幣供應的快速增長，並允許利率上升。這些政策導致了美國自大蕭條以來最嚴重的經濟衰退(1982-1983)。然而，通貨膨脹受到了嚴格控制，並且自那以後壹直保持在低水平。沃爾克於1983連任，任期四年；他繼續他廣受推崇的貨幣供應理論和他在控制通貨膨脹方面的成就。1987他拒絕了第三個任期，然後在普林斯頓大學教授經濟學，成為壹名銀行投資者。
1979-1987，在卡特政府和裏根政府擔任美聯儲董事會主席；
後來，他擔任詹姆斯·沃爾芬森投資公司的董事長；
2009年，全球金融危機爆發後，美國總統奧巴馬邀請德高望重的保羅·沃爾克擔任美國總統經濟復蘇顧問委員會主席。
2010保羅·沃爾克再次擔任國際金融論壇(IFF)聯席主席，該論壇是由中國政府、聯合國、相關國際組織、全球金融機構和領導人於2003年在中國北京發起成立的獨立非營利性非政府組織。他還在2010國際金融論壇全球年會期間會見了中國國務院副總理王岐山。