當壹國出口大於進口時，就會增加對貨幣的需求(因為從壹國購買商品需要支付出口國的貨幣)，市場對貨幣需求的增加就會引起貨幣升值(匯率由市場貨幣的供求決定)。而國家的貨幣升值，比如1美元=7人民幣，變成了6人民幣，國內雞蛋的價格是1人民幣。美國人本來可以用1美元買14個雞蛋，但人民幣升值後只有12個雞蛋。當然，美國人不買或者少買中國的雞蛋。(均衡市場下，美國人在中國和日本買的雞蛋數量相同，都是14，人民幣升值讓日本成為美國雞蛋的目標。)
出口超過進口，導致外匯積累。外匯積累會導致等值人民幣被占用，流通中的本國貨幣減少而不增發貨幣，國內物價下降。這就是中國每年發行的貨幣增量大大超過GDP增量的原因。
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