在經濟學意義上，開放經濟是指壹個國家與外國發生經濟交往的形式，本國經濟與外國經濟之間存在著密切的聯系。開放經濟有三個層次:(1)產品市場開放，即有產品貿易的進出口；(2)資本市場是開放的，即允許資本自由流動；(3)要素市場是開放的，尤其是勞動力要素可以自由流動。很少有國家，尤其是發達國家開放要素市場，禁止要素市場是為了保護本國國民的就業。在開放經濟條件下，外部均衡在貨幣政策中的地位顯著提高。首先，中國對外開放的發展和經濟開放度的提高，顯著增加了對外經濟部門對宏觀平衡的影響，從而迫使中央銀行在關註內部平衡的同時，越來越重視外部平衡。貨幣政策需要兼顧內外平衡這兩個目標，這就要求中央銀行在運用各種政策時註意使用不同的調控手段。顯然，在開放經濟條件下實施貨幣政策的難度顯然更大。
其次，在開放經濟條件下，保持貨幣的穩定實際上包括貨幣的內部穩定和外部穩定。幣值的外部穩定受制於國際收支的變化，影響外匯儲備，進而制約基礎貨幣的投放，從而影響貨幣供應量。第三，隨著經濟開放度的提高，國際資本跨國轉移加快，特別是國際投機資本(公開或隱蔽)的頻繁流動，不僅造成金融交易的膨脹和虛擬化，也加劇了金融秩序的混亂和經濟體系的不穩定。加入世貿組織將促進中國資本賬戶的開放，允許外資銀行在中國開展業務，貨幣政策也將面臨國際資本流動帶來的新挑戰。因此，在開放經濟條件下，貨幣政策的目標將更側重於實現外部經濟平衡和國際收支平衡。