對於拉加德6月5438+04日的表態，中國銀行相關負責人表示:“人民幣加入SDR，有助於增強SDR的代表性和吸引力，完善現行國際貨幣體系，對中國和世界都是雙贏的結果。”
不可否認，SDR籃子的擴大有助於增強SDR的穩定性、代表性和合法性，有助於現行國際貨幣體系向更加穩定的多儲備貨幣體系發展。
在穩定性方面，印度經濟學家阿本德·薩布拉馬尼亞(Arvind
Subramanian)此前指出，東亞十國中有七個國家的貨幣與人民幣的關聯度高於美元，人民幣將升值1%，這七個國家的貨幣將升值0.55%，而美元將升值1%，七國貨幣僅升值0.34%。
至於代表性和合法性，上海發展研究基金會副會長兼秘書長喬壹德早前對《第壹財經日報》表示:“目前除了2000年歐元取代德國馬克和法國法郎外，
SDR籃子的構成長期沒有變化，不能反映世界經濟力量格局的變化和各種貨幣的國際使用和交易。因此，特別提款權
有必要將籃子擴大到適度規模。"
他表示，如果在上次評估時將人民幣加入籃子，SDR對美元、英鎊、人民幣的匯率波動將從2011開始大幅降低。“根據我們的計算，可以分別減少13%、21%、17%。”
當然，SDR還是有自己的缺陷。就貨幣的職能而言，SDR只具有價值標準、存儲和記賬的職能，其作為存儲手段的職能也受到缺乏以SDR定價的資產的限制。此外，SDR缺乏作為流通和支付手段的基本功能。
因此，特裏芬基金會主任埃琳娜，
弗洛爾最近還建議，官方部門應該帶頭提供壹個合適的結構來幫助SDR市場運作。“在1975-1985期間，SDR被用於債券、銀團貸款以及壹定程度上的商業銀行存款和存單。壹些政府發行了以特別提款權計價的債券。
(如瑞典)但未達到臨界質量。目前，IMF等國際機構和政府是最有可能發行SDR債券的候選人。其主要目標是降低外匯風險，比壹籃子貨幣中的單壹貨幣波動性小。"
在投資者方面，埃琳娜
弗洛爾認為，各國央行是最有可能投資SDR金融資產的候選人，主權基金或養老基金也可以借此實現資產多元化。
推進中國金融市場改革。
對中國來說，人民幣加入SDR不僅是IMF對人民幣國際化進程的認可，也是中國繼續推進金改包括資本賬戶開放的承諾。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示:“人民幣被納入將被解讀為IMF正式認可人民幣為可自由使用貨幣，也標誌著國際社會認可中國在國際金融市場的重要性。這將進壹步推動中國國內金融改革和資本項目開放的進程。”
事實上，今年以來，國內改革已經在加速。4月底，中國銀行批準大量境外機構進入銀行間債券市場。7月14日，央行進壹步宣布，境外央行、主權財富基金、國際金融組織三類境外機構的額度將通過備案制完成，無需審批，投資範圍擴大到更多品種。
8月11新壹輪人民幣匯改具有裏程碑意義。央行宣布進壹步完善人民幣匯率中間價報價，將參考銀行間外匯市場最後壹日收盤匯率，同時人民幣短期貶值3%左右。國際貨幣基金組織亞太部副主任馬庫斯
羅德勞爾在電話會議中表示，“中國正在不斷從緊密盯住美元的有管理的匯率制度向更加開放、靈活和以市場為基礎的匯率制度轉變，人民幣應該能夠在2-3年內自由浮動。”
此外，據報道，中國銀行可能會在近期宣布延長銀行間外匯市場的交易時間。
由目前的16:30延遲至23:30，以覆蓋歐洲交易時間，滿足SDR在“全球主要外匯市場”廣泛交易的要求。該計劃可能在11結束前實施。
特別是9月底，中國首次向IMF發布了官方外匯數據，成為96個披露季度數據的國家之壹，從而大大提高了透明度。5438年6月+10月，中國宣布采用IMF特殊數據發布標準(SDDS)。
在利率方面，財政部將從第四季度開始每周發行3個月記賬式貼現國債。技術上，SDR利率將在其組成貨幣的三個月期國債利率基礎上形成，有效的三個月期國債市場是加入SDR籃子的技術前提之壹。從第壹期開始
三
從上個月貼現國債的發行情況來看，認購是積極的，利率也很好地反映了短期利率。
民生證券研究院執行院長管清友認為，下壹階段中國銀行有望繼續圍繞三個方面推進改革。壹是放寬人民幣債券跨境發行限制，既放寬熊貓債發行主體限制，又支持政府機構，鼓勵境內企業境外發行人民幣債券；第二，推動股票市場雙向開放，壹方面允許境外機構在境內開展股權融資，另壹方面正式啟動合格境內個人投資者境外投資試點；第三，繼續發展人民幣支付結算系統。
幫助中國債券市場與國際接軌。
從中長期來看，人民幣加入SDR可能會提升中國債券市場的全球吸引力。
如前所述，早在今年7月14，央行就允許三類境外機構通過備案制參與銀行間債券市場，但似乎“演員”並不多。當時業內人士也對記者表示，目前海外投資者持有的中國債券比例不到3%，可能有幾個原因。
首先是交易活動。根據國際經濟研究所的數據，中國國債的周轉率在0.3到1.9之間，而美國國債和日本國債的周轉率分別為10和5.9。換手率是衡量二級市場債券成交量的指標。數字越高，交易越活躍。
此外，機構建設和國際信任也不容忽視。業內人士對《第壹財經日報》表示:“比如國外主要央行會偏好長期品種，比如長期國債、地方債或者政策性金融債。但前提是他們需要樹立對中國長期金融改革的信心，這樣他們才能真正想進入中國債券市場。此外，海外機構對於了解我國信用債市場的人才儲備相對缺乏。”
人民幣加入SDR將增強國際社會對中國的信心。管清友表示，從中長期來看，政府已經采取和將要采取的壹系列改革必然會給債券市場帶來多重影響:壹是利差的存在將在中期內繼續吸引海外資金；二是長期來看，債券收益率會下降，消除利差；第三，境外機構的進入增加了市場利率的敏感性，促進了有效收益率曲線的形成；四是評級體系與國際接軌，境內外評級差異較大的信用債潛在價格波動加大。
根據野村證券的分析，目前中國的債券市場規模約為400億美元，外國投資者僅占2.4%。而這個比例在印度是5.7%，韓國是6.5%，泰國是18.6%，馬來西亞是18.6%，印尼是36.5%，可見中國的機會很大。貨幣進壹步寬松的預期將對債券市場更加有利，開放國內債券市場將減緩外資和國內資本的流出，這在人民幣貶值預期的背景下尤為重要。
長期或增強中國股市的吸引力
股市可謂是生活中最貼近的部分，而“人民幣加入SDR能否加強中國股市對外資的吸引力？”自然就成了近期最常出現的問題。
合寶亞太股票聯席主管苗對《第壹財經日報》表示:“因為SDR。
配置本來就是全球央行儲備之壹，人民幣自然會成為全球央行儲備貨幣，這可能會緩解國際市場上人民幣貶值的預期，全球投資者投資a股所承擔的匯率風險可能會相應降低，因此可能會激發他們投資a股的興趣。"
無獨有偶，華泰證券首席分析師羅毅認為，人民幣國際化可謂資本市場的“催化劑”。“人民幣國際化代表著整個金融體系地位的提升，代表金融體系賺錢的機會增加。隨著外資不斷進入中國，意味著股權市場將被持續配置。”
然而，羅斯柴爾德財富管理公司的全球投資策略師凱文，
加德納的觀點幾乎代表了大部分外國投資者對a股的態度。他對《第壹財經日報》表示:“SDR的象征意義更大。長期來看會激發投資者對a股市場的興趣，但短期內可能不會有立竿見影的效果，壹切都是循序漸進的。"