熱錢的形成是由於金融市場的全球化和國際投資基金的迅速擴張。在資金資源充裕的國家，很多基金除了做中長期投資外，為了尋求高收益，還會預留壹些流動性基金的短期投資機會。再加上全球信息技術的發展，壹旦有好的投資機會，全世界的投資者都會發現，當他們蜂擁而至的時候，就會有大量的流動性進入當地市場。這些資金有時可以達到6543.8+00億元，對當地市場的匯率和利率都會產生很大的影響。在我們的市場上，熱錢主要是壹些國內資本。目前，中國境外的資本在a股運作中所占的比例相對較小。
熱錢的存在對調節國際收支順差和資金逆差，活躍金融市場起到了積極的作用。然而，它的負面影響也是相當大的。首先，熱錢會因為投機而動搖壹國匯率，導致外匯市場大起大落，最終扭曲匯率水平；第二，大量熱錢流入流出壹個國家，會導致外匯儲備的大幅增減，推動股市大幅漲跌；第三，熱錢的快速流動往往與各國的貨幣調控政策產生相反的效果。
比如壹個國家為了抑制通貨膨脹而加息，國際熱錢就會湧入，迫使這個國家被動增加貨幣量，加劇通貨膨脹。這顯然會增加貨幣當局穩定經濟的難度，影響國家宏觀調控的預期效果。熱錢不僅會造成經濟動蕩和金融危機，還會通過金融市場的投機操作將危機擴散到其他國家。