20世紀70年代以前，黃金價格基本由各國政府或央行決定，國際上黃金價格相對穩定。70年代初，黃金價格不再與美元直接掛鉤，逐漸市場化，導致影響黃金價格變動的因素越來越多。
壹般來說，黃金具有商品和金融兩種屬性，其價格是在多種因素的綜合影響下形成的。各種力量相互影響、相互作用，黃金價格的波動和變化是通過影響供求關系形成的。
影響國際黃金價格波動的各種因素
(1)美元走勢
通常人們取黃金會放棄美元，取美元也會放棄黃金。黃金本身雖然不是法定貨幣，但還是有它的價值，不會貶值成廢鐵。如果美元強勢，升值機會很大，人們自然會追逐美元。相反，當外匯市場上美元走弱時，黃金價格就會走強。
(2)戰爭和政治動蕩時期
在戰爭和政治動蕩時期，經濟發展會受到很大限制。由於通貨膨脹，任何當地貨幣都可能貶值。這時候黃金的重要性就充分顯示出來了。因為黃金具有公認的特性，是國際公認的交易媒介，此時此刻，人們就會投資黃金。搶購黃金必然導致黃金價格的上漲。
但是也有其他因素* * *同樣的制約。比如從1989到1992，世界上發生了很多政治動蕩和零星戰爭，但是黃金價格並沒有上漲。原因是當時大家都持有美元，放棄了黃金。所以投資者不要機械地用戰爭因素來預測金價，還要考慮美元等其他因素。
(3)世界金融危機
如果出現世界級銀行倒閉，金價會有怎樣的反應？。
事實上，這種情況是由於危機的出現。人們自然會把錢攥在自己手裏，銀行就會出現大量的擠兌或者倒閉。這種情況就像最近阿根廷的經濟危機壹樣。全國人民都要從銀行兌換美元，但國家為了保留最後的投資機會，禁止兌換美元，導致騷亂不斷，整個國家陷入恐慌。
當美國等西方大國的金融體系不穩定時，世界資金就會投向黃金，黃金需求增加，黃金價格就會上漲。這時候黃金就扮演了資金避難所的角色。只有金融體系穩定，投資者對黃金的信心才會大打折扣，拋售黃金才會導致金價下跌。
⑷通貨膨脹
我們知道，壹國貨幣的購買力是根據物價指數決定的。當壹個國家的物價穩定時，其貨幣的購買力就更穩定。相反，貨幣匯率越高，貨幣的購買力就越弱，吸引力就越小。如果美國和世界主要地區的物價指數保持穩定，持有現金不貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。
相反，如果通脹大幅上升，持有現金根本沒有保障，收利息也趕不上物價的大幅上漲。人們會購買黃金，因為黃金的理論價格會隨著通貨膨脹而上漲。西方主要國家通脹越高，黃金作為避險的需求就越大，世界金價也會越高。其中，美國的通貨膨脹率最容易影響黃金的變化。在壹些較小的國家，如智利和烏拉圭，年通脹率最高可達400倍，但對金價沒有影響。
(5)石油價格
黃金本身就是通貨膨脹下的保值品，這和美國的通貨膨脹是分不開的。油價上漲意味著通脹將隨之而來，金價也將如此。
(6)當地利率
投資黃金是不會賺取利息的，其投資的利潤完全取決於價格的上漲。利率低的時候，投資黃金會有壹定收益；但利率上升，收利息會更有吸引力，免息黃金的投資價值會下降。既然黃金投資的機會成本大，不如放在銀行收利息更穩定可靠。特別是當美國利率上升時，美元會被大量吸收，金價會受挫。
利率與黃金密切相關。如果國內利率高，就要考慮損失利息收入買黃金是否值得。
(7)經濟形勢
繁榮的經濟和無憂無慮的生活自然會增強人們的投資欲望，人們購買黃金用於保值或裝飾的能力會大大增加，金價也會得到壹定程度的支撐。相反，人們生活貧困，在經濟蕭條時期，人們連吃飯穿衣的基本保障都滿足不了，哪裏還有興趣投資黃金？黃金價格肯定會下跌。經濟形勢也是構成金價波動的壹個因素。
(8)黃金供求關系
黃金價格是建立在供求關系的基礎上的。如果黃金產量大幅增加，金價會受到影響而回落。但如果由於礦工長期罷工導致產量停止增加，在供不應求的情況下，金價會升值。此外，新的黃金開采技術的應用和新礦山的發現增加了黃金的供應量，這當然會引起黃金價格的下跌。壹個地方也可能有投資黃金的習慣，比如日本的黃金投資熱潮，需要大幅增加，也導致價格上漲。
黃金走勢基本分析有很多方面。我們在使用這些因素時，要考慮它們各自的作用有多強。找到各因素的主次位置和影響時間段，做出最佳投資決策。
黃金的基本分析可以分為短期(壹般是三個月)因素和長期因素。它們的影響應該分別對待。