(A)長期因素
1.國際收支狀況
國際收支，嚴格地說，是指壹國對外經濟活動中發生的收入和支出。當壹個國家的國際收入超過支出時，就是國際收支順差；反之，就是赤字。壹個國家的國際收支會直接影響其外匯市場的供求，進而影響匯率的變動。壹般來說，如果壹個國家出現國際收支順差，就會在外匯市場上表現為供過於求，外匯匯率下跌，本幣匯率上漲；如果是逆差，外匯需求供不應求，外匯匯率上升，本幣匯率下降。而國際收支對匯率的影響需要很長時間才能發揮作用，短期、暫時、小規模的國際收支對匯率的影響很容易被其他因素抵消。
2.相對通貨膨脹率
貨幣的外在價值是以內在價值為基礎的。如果貨幣的內在價值降低，那麽它的外在價值，也就是匯率，必然會降低。壹國貨幣內部價值的變化通常用通貨膨脹率來衡量。通貨膨脹和物價上漲意味著單位貨幣的購買力降低，所代表的價值減少。在紙幣流通的情況下，不同的國家有不同的貨幣變動，所以不僅要考察本國的通貨膨脹率，還要考察其他國家的通貨膨脹率，即相對通貨膨脹率。壹般來說，壹個通貨膨脹率相對較高的國家，表明其貨幣的內部價值下降越快，其本幣匯率就越低，其外匯匯率就越高。
3.宏觀經濟形勢
壹個國家的宏觀經濟狀況除了通貨膨脹，還包括經濟增長、財政收支、國民收入、投資環境、經濟開放度等諸多方面。如果壹個國家的宏觀經濟形勢好，經濟穩定，其貨幣的匯率就會穩定；反之，會有較大的波動。因此，創造良好的宏觀經濟環境是保持匯率穩定的重要前提。(2)短期因素1。相對利率水平利率是借入資金的價格。利率作為使用資金的成本或放棄使用資金的收益，也會影響匯率水平。壹般來說，資金總是從利率低的地方流向利率高的地方。當壹個國家的利率高於其他國家時，其他國家的資金就會流入該國；否則，當這個國家的利率低於其他國家時，這個國家的資金就會流出。資金的大量流入和流出會直接影響壹國的外匯供求，尤其是短期外匯供求，從而引起匯率變動。當然，在分析利率因素時，不僅要考察名義利率，還要結合通貨膨脹考察相對實際利率水平。利率對長期匯率的影響非常有限，更大程度上對作為政策工具的短期匯率影響很大。
2.短期政府幹預
為了達到壹定的經濟目標，政府往往采取各種措施幹預外匯市場和匯率，有時甚至操縱匯率波動。為了避免匯率變動對國內經濟的不利影響，政府需要通過中央銀行在外匯市場上買賣外匯，使匯率變動有利於國內經濟的運行。這種幹預的目的有三:壹是在匯率變動過於劇烈時緩和匯率，二是將匯率穩定在壹定水平，三是使匯率浮動或下降到壹定水平。
3.心理預期
心理預期有時會對匯率產生重大影響。心理預期是多方面的，既有利率變動、匯率走勢、通貨膨脹、國際收支等經濟方面的預期，也有政局、國際關系、社會穩定等政治和社會方面的預期。對這些方面的不同預期會直接改變人們的經濟行為，比如投資和儲蓄的方向，進而影響匯率。由於心理預期變化快、影響大，往往會引起短期匯率波動。有時候，心理預期甚至會成為市場上影響匯率的最重要因素。