影響匯率波動的基本因素有四個:壹是國際收支和外匯儲備。所謂國際收支，就是壹個國家的貨幣總收入和支付給其他國家的貨幣總支出的比較。如果貨幣總收入大於總支出，就會出現國際收支順差，反之，就會出現國際收支逆差。國際收支能對壹個國家的匯率產生直接影響。國際收支順差會使該國貨幣的外匯匯率上升，反之亦然；第二，利率。利率作為壹國借貸情況的基本反映，對匯率波動起著決定性作用。利率水平對國際資本流動有直接影響。高利率國家出現資本流入，低利率國家出現資本流出。資本流動會改變外匯市場的供求關系，從而影響外匯匯率的波動。壹般來說，壹個國家利率的提高會導致其貨幣升值，反之亦然。第三，通貨膨脹。壹般來說，通貨膨脹會導致本國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會使匯率上升。通貨膨脹影響本幣的幣值和購買力，會削弱出口商品的競爭力，增加進口商品。還會對外匯市場產生心理影響，削弱本幣在國際市場的信用地位。這三個方面會導致本幣貶值；第四，政治形勢。壹個國家和國際政治局勢的變化都會對外匯市場產生影響。政局變化壹般包括政治沖突、軍事沖突、選舉、政權更叠等。這些政治因素有時對匯率的影響很大，但影響時限壹般都很短。
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