出口是將國內商品或服務銷往國外，賺取外匯的過程；進口是用外匯購買外國商品或服務。如果壹個國家的商品和服務出口超過進口，出現貿易順差，這個國家就會賺更多的外匯，花更少的外匯，也就是外匯供給多，需求少。這時候外匯的價格——匯率自然會下跌，該國貨幣也會相應升值。
第二，資本流出和流入的區別
原因和進出口平衡差不多。當壹個國家的資本流入超過資本流出時，這個國家就會出現資本賬戶盈余，即外匯供給多，需求少，外匯匯率自然會下降。
第三，利率的差異
如果壹個國家的利率高於其他國家的利率，就會有大量的外幣湧入，兌換成這個國家的貨幣，換取更高的利率。這樣，就會促進該國貨幣升值。
第四，通貨膨脹率的水平
如果壹個國家的通貨膨脹率很高，就意味著這個國家的貨幣購買力在下降。與通脹率低的國家相比，其貨幣自然面臨貶值壓力。
第五，人們的心理預期
人們的心理預期也是影響短期匯率波動的重要因素。如果人們認為壹個國家的經濟發展令人擔憂，或者政局不穩，預測其貨幣即將貶值，就會紛紛拋售其貨幣。於是，該國貨幣變得更加糟糕，大幅貶值，甚至出現貨幣危機。
第六，政府對匯率的幹預
1985期間，美國正遭受高額的金融和貿易逆差，美元升值加劇了其貿易逆差，於是美國與西方列強達成了著名的“廣場協議”，各國政府共同在外匯市場投入200億美元買入日元。導致美元大幅貶值，日元大幅升值。