基準貨幣
過去人民幣對美元的匯率是變化的，每壹美元換成人民幣的數量長期不變。如果將來放棄“抵制”的政策，人民幣相當於壹美元的數額會發生變化。變化的基礎是參考同時期其他貨幣的匯率變化。為了計算方便，我們還是用美元作為基準貨幣。
對所有我們要考慮的貨幣區域進行編號，美元為0；其他的可以隨意編號。假設有n種其他貨幣。人民幣也不在裏面。假設壹美元可以兌換的第I種貨幣的數量是ri。[I = 1，2，...，n]假設要考慮壹段時間的期初和期末的匯率變化，那麽就記錄期初。
Ri0[=ri(t0)]，最後壹個音符是ri[=ri(t)]。
同時，1美元可兌換的人民幣金額在期初和期末分別記為R0[=R(t0)]和R[=R(t)]。
我們還需要用中國與各貨幣區的對外貿易比率，即中國與壹個貨幣區的貿易額與中國與所有貨幣區(包括美國)的總貿易額之比，記為mi。其中I = 0.1.2，...，n。
當然，貿易額、進出口等數據都是變量，公式中出現的相關數據自然采用了某個之前的平靜值。
此外，這些加權系數自然可以完全使用其他數據。
外貿率在下面的公式中起權重作用，以保證與中國貿易額大的地區的貨幣在匯率壹攬子中發揮更大的作用。當然，也可以用進口量作為加權因子，或者用出口量作為加權因子，替代公式中外貿比率的作用，得到進口量或出口量的參考壹攬子匯率。這三個匯率包之間有壹個有趣的關系，這裏就不描述了。
所以在這些量之間，建立了以下關系:
logR-log r0 =σmi[logri-logri 0]
其中I = 1，2，...，n。
有了人民幣對美元的最終匯率R，利用美元和其他自由兌換貨幣的市場匯率，就很容易得到人民幣對其他自由兌換貨幣的匯率。如果將期初和期末的值記為Ri0和Ri，[即1 I元換算成Ri元]則有如下關系:
Ri/Ri0=R/R0/(ri/ri0)
可以證明，當用上述任何其他自由兌換貨幣代替美元作為基準貨幣時，上述關系在形式上是不變的。
為了理解這個公式，我們先討論n=1的情況，即只有兩個經濟區，即0，1。例如，只考慮美元和日元。
假設在周期開始時，每1 0個單元等於100個單元。後來，在期末，每個1零單元等於144 1單元。如果人民幣在該期間“盯住”0區，那麽每1 0區人民幣總是等於，例如，8元人民幣。但對於1元，100 1元壹開始可以兌換8元人民幣，但只能在期末兌換。
8×100/144=5.56人民幣【約】。
如果人民幣盯住1區，那麽人民幣相對於0區以1區貶值。在這種情況下，在期初和期末，100人民幣1總是兌換成8元人民幣。但期末1個零可以換成8×1.44=11。52元人民幣。
因此，與升值的貨幣掛鉤，人民幣將相對於貶值的貨幣升值。如果貶值貨幣盯住，人民幣相對升值貨幣貶值。
在過去的十幾年裏，我們經歷了日元對美元極其劇烈的波動:1美元兌日元的最低匯率跌至80日元，最高匯率升至145日元。漲幅達到了80%之多！我們還經歷了美元相對於歐元的劇烈波動。歐元1從誕生時的1.18美元下降到0.80美元，逐漸上升到1.35美元。幅度達到近70%。近幾年[2005]又回到了它出生時的價值區。在此期間，人民幣始終盯住美元，匯率幾乎沒有調整，因此相對於日元和歐元也經歷了極其劇烈的波動。這就造成了外貿結算的諸多不利局面。
最近，除了略微提高人民幣對美元的匯率之外，它還決定放棄與美元掛鉤的政策。人民幣將改為參考壹籃子貨幣。為簡單起見，我們假設人民幣現在盯住兩種貨幣的“平均值”。即設n=1。此時，如果0區和1區的貨幣匯率由1: 100變為1: 144，則人民幣匯率應為:1美元=8×1.20人民幣。
日元為:120日元=8元人民幣。
註意，這裏我們假設人民幣是均等地盯住美元和日元，也就是盯住它們的“平均升值”。而且這裏的平均是幾何平均，保證三種貨幣之間的匯率不會產生所謂的套利機會。(如果采用122的算術平均值，就會有套利機會。)
為了使匯率變化更符合對外貿易的需要，在參考壹籃子貨幣時，要考慮中國與其他國家的貿易額差異。匯率壹攬子計劃應更接近於貿易量大的國家。因此，在計算公式中加入了根據貿易量的加權系數。
當然，上述加權系數也可以因其他因素而人為修改。
此外，上述公式是“盯住壹籃子匯率”。國家具體匯率自然只是壹個參考。妳也可以上下浮動。
這個公式對世界上許多沒有完全實現貨幣自由兌換的國家確定匯率有參考價值。即使對於已經完全實現了貨幣自由兌換的國家，這個公式也可以告訴其財政管理官員本國貨幣的市場價值所反映的壹些國家的經濟狀況。比如，如果壹個國家的實際匯率明顯高於這個公式計算出的壹攬子匯率[註意，該國被排除在貨幣自由兌換的國家之外，被視為中國]，那麽這個國家的貿易就比較強勁。
因此，這個公式對從事外匯交易或外匯投機的人也有參考價值。