在現代經濟中，每個國家的基礎貨幣都來自貨幣當局。現代國家投放基礎貨幣的渠道主要有三種:壹是直接發行貨幣；二是換黃金和外匯儲備；三是執行貨幣政策(其中公開市場業務最為重要)。第二個問題，從基礎貨幣的渠道可以看出，基礎貨幣的決定因素主要包括:(1)央行在公開市場購買證券；(2)央行購買黃金和外匯；(三)中央銀行對商業銀行再貼現或者再貸款；(4)財政部發行貨幣；(5)應收中央銀行款項；(六)中央銀行的其他資產；(七)政府持有的貨幣；(8)政府存款；(九)國外存款；(10)央行在公開市場賣出證券；(11)中央銀行其他負債。但實質性的決定因素只有壹個，就是央行判斷的貨幣供求關系。