央行擴表指的是中央銀行資產負債表擴大，也就是中央銀行增加從市場之中購買的資產，同時也相應增加市場流動性。央行縮表指的是中央銀行的資產負債表縮小。也就是中央銀行減少從市場之中購買的金融資產，比如說銀行票據等，同時也會相應的減少市場的流動性。
央行無論是采取擴表還是縮表的手段，都是為了調節超額的存款準備金率，通過調整資產負債表來影響貨幣的市場利率是維系在合理的水平。
舉個例子，某掌櫃耗資紋銀1萬兩開了壹家錢莊，某日有客官存銀壹千兩，掌櫃給開出壹張等值銀票。此時，錢莊的資產就是1.1萬兩紋銀;而持票者手裏的銀票，即錢莊的負債。次日，持票者去錢莊兌現白銀，銀庫裏白銀減少、銀票銷毀，即資產和負債同時減少，這就叫縮表。
中國央行參事、央行調查統計司原司長盛松成最新表示，央行縮表不等於緊縮，擴表也不意味著貨幣放松;中國央行如果縮表也不是主動的，而且不存在大量縮表的問題，當前中國仍保持穩健中性的貨幣政策。
中國央行資產負債表和美國中央銀行資產負債表有很大的區別，美國是主動縮表，中國央行如果縮表也不是主動的，而且不存在大量縮表的問題。
1.美縮表的基本邏輯
美聯儲運行的大致邏輯與我國央行都是壹樣的，即運用各種手段調節基礎貨幣，從而調節貨幣市場利率。但有壹點不同，我們央行吸收外匯資產成為儲備資產，美國央行中此項很小。
美聯儲現在的縮表，源於之前數輪主動“擴表”行為，也就是我們常說的量化寬松(QE)政策。量化寬松是指央行在面臨利率零下界但仍希望實行擴張性貨幣政策時，采用購買國債等中長期債券的方式來增加基礎貨幣供給，類似於公開市場操作。購買的債券形成了央行的資產，同時在央行資產負債表右邊形成基礎貨幣，從而“擴表”。
2.中國並無縮表壓力
美國之所以要采用“縮表”，是因為此前實行QE政策積累起了龐大的資產。但中國並未實施相應政策，能夠拿去縮表的資產也十分有限。
美聯儲的債權壹項長期占其總資產的90%以上，這其中又主要是國債(55.3%)和MBS(39.1%)，也就是縮表所會對的目標。而中國央行各項債權僅占總資產的30%，其中，國債僅占總資產的4.4%。
可見，美聯儲與中國央行資產負債表結構上存在顯著差異，我國央行並沒有美聯儲那樣龐大的國債和MBS需要處理，也就沒有美聯儲那麽迫切的“縮表”壓力。