商業
擁有超額準備金的銀行向商業銀行發行的短期債務憑證本質上是央行債券。之所以稱之為“央票”，是為了突出其短期特性(從已發行的央票來看，最短期限為3個月，最長僅為1年)。
央行票據利率就是央行債券利率。央行可以通過調整央票利率來影響經濟實體的資金成本？進而影響資產投資和宏觀經濟。
央票利率降低，意味著央行通過公開市場操作回籠的貨幣量減少。目前外匯儲備高，外匯壓力大的情況下，央行可能會通過提高存款準備金率來調節市場資金的頭寸，增加資金回籠。
利率招標是指財政部通過招標的方式向符合條件的承銷商招標。投標人中標後，可視為投資購買，以壹定價格向社會出售。
招標發行中的招標方式根據性質不同分為以下幾種:
競爭性招標和非競爭性招標
競價是指認購者根據自己的判斷提出自己願意接受的價格或利率，以及認購的數量進行投標。在招標發行中，發行人按照價格由高到低或利率由低到高的順序確定中標人，即以中標人中最低的價格(或最高的利率)作為中標價格，通過競價，直至完成預定的發行數量。通常所說的招標方式是競爭性招標，也叫多價招標。非競爭性投標是指認購人只申報認購的證券數量，發行人在同壹天以競爭性投標的最高價和最低價的平均價格出售。這種競價方式只允許認購數量較少的認購方使用。
價格投標和利率投標
認購人利率確定後，競價是指在債券利率已經確定的情況下，認購人根據利率和票面價格提出的發行價格。直到完成預定數量。發布者從高到低決定中標者，直到完成預定數量。由認購人根據利率和票面價格提出發行價格進行投標。利率競價是認購者用百分比表示利率(即收益率)的方法。
傳統方式和荷蘭方式
傳統方式是指中標人以各自的認購價格或利率獲得債券，使發行同壹債券的中標人接受不同的發行條件。發行人以當日競價的最高價和最低價的平均價格出售。中標成本直接取決於投標技巧，也叫多價投標法。通常，招標方式是競爭性招標。荷蘭式方式(又稱統壹價格中標法)，即通過招標在中標者中以最低價格(或最高利率)發行債券。公開招標發債的方式對發行人非常有利。在招標發行中，發行人不僅可以自由決定發行條件，還可以通過競標獲得最高發行價格。但是，這種方法的成本高於談判和討價還價；時間表不能隨便改；同時，發行方需要做大量的促銷工作。