(壹)、有利方面
貨幣發行局制度可以促進香港對外貿易的發展，有效抑制通貨膨脹。貨幣局制度要求貨幣的發行要以充足的外匯儲備為基礎，從根本上消除了通過無限期發行貨幣來彌補財政赤字的可能性，控制了通貨膨脹率，提高了財政貨幣政策的透明度。實行貨幣發行局制度後，香港的物價水平相對穩定。
貨幣發行局制度的實施增強了香港市民和海外投資者對港元的信心。在香港這個金融活動自由度很高的開放經濟體，壹旦貨幣信心出現缺口，完善的貨幣體系很難應對可能出現的危機。在貨幣發行局制度下，港元可以按固定匯率與美元兌換，這實際上是將港元的貨幣風險轉移給美元，從而增強了對港元的信心。從壹開始，貨幣發行局制度就是為了解決對港元的信心危機而誕生的。
(2)缺點
1.匯率的剛性使得匯率無法反映規避供求的真實水平，容易導致貨幣的高估和國際熱錢的攻擊。
2.貨幣政策的主動性被大大削弱，表現在:
(1).貨幣發行局對本地貨幣的流通量、名義利率和名義匯率沒有決定權。而且貨幣發行局為了避免本幣升值的壓力，要盡量讓港元的利率和通脹率與美元保持壹致，在金融市場的操作完全是被動的。1995到2002年，美元壹直在升值，港幣肯定也跟著升值，對出口有很大的負面影響。
(2)當銀行體系出現危機時，貨幣發行局不能擔當最後貸款人的角色。壹方面加強了銀行的自律；另壹方面，當香港受到外來沖擊時，金融體系不穩定帶來的不利影響也很大。
(3)財政和貨幣政策獨立性的喪失對當局解決失業和刺激經濟非常不利。
應對貨幣沖擊的成本是巨大的。從1997東南亞金融危機來看，香港政府利率上漲12%擊退投機者。利率的突然大幅上升對經濟產生了嚴重影響:
(1).利率的大幅提高抑制了投資，經濟增長放緩甚至萎縮，失業率上升。
(2)由於香港金管局不得不在國際資本市場上以固定匯率賣出美元、買入港元，基礎貨幣量銳減，銀行存貸款急劇萎縮，利潤大幅減少，銀行體系幾乎陷入困境。
(3)引發了股市崩盤和房地產泡沫，使香港經濟雪上加霜。