指金融機構為保證客戶提取存款和資金結算的需要而準備的存放在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金與其存款總額之比就是存款準備金率。央行調整存款準備金率。它可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調節貨幣供應量。RDR，即人民幣存款準備金率，是人民幣存款準備金率的全稱。存款準備金是為限制金融機構信貸擴張，保證客戶提取存款，滿足資金結算需要而準備的資金。法定存款準備金率是金融機構按照規定向中央銀行繳存的存款準備金占存款總額的比例。這部分是風險準備金，不能用來發放貸款。比率越高，緊縮政策的力度越大。存款準備金率的變化對商業銀行的影響如下:
生長
當央行提高法定準備金率時，商業銀行提供貸款和創造信用的能力就會下降。因為準備金率提高，貨幣乘數變小，降低了整個商業銀行體系創造信貸、擴大信貸規模的能力。導致社會上貨幣政策從緊，貨幣供應量減少，利率提高，投資和社會支出相應減少。反之亦然。
比如存款準備金率為7%，意味著金融機構每吸收654.38+0萬元存款，就要在央行存放7萬元存款準備金，用於發放貸款的資金為93萬元。如果存款準備金率上調至7.5%，金融機構可貸資金將減少至92.5萬元。
在存款準備金制度下，金融機構不能把吸收的存款全部用來發放貸款，所以必須保留壹定的資金，也就是存款準備金，以備客戶需要取款。因此，存款準備金制度有利於保證金融機構對客戶的正常支付。隨著金融體系的發展，存款準備金逐漸演變為壹種重要的貨幣政策工具。當央行降低存款準備金率時，金融機構可用於貸款的資金增加，社會的貸款總量和貨幣供應量也相應增加；反之，社會貸款總量和貨幣供應量就會相應減少。
通過調整存款準備金率，中央銀行可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調節貨幣供應量。超額存款準備金率是指商業銀行留存的超過法定存款準備金的準備金與全部活期存款的比率。從形態上看，超額準備金可以是現金，也可以是流動性高的金融資產，比如央行賬戶中的準備金存款。
2006年以來，我國經濟快速增長，但經濟運行中的矛盾更加突出，投資過快增長勢頭不減。投資快速增長的主要原因之壹是貨幣信貸的快速增長。提高存款準備金率可以相應減緩貨幣信貸增長，保持國民經濟健康協調發展。
金融機構人民幣存款，法定存款準備金按旬考核；根據前十日末壹般存款余額確定計提基數。
存款準備金利率水平是指中國人民銀行為支付金融機構存款準備金利息而執行的利率水平。2010年末人民幣法定存款準備金利率為1.62%，超額存款利率為0.72%。外匯存款準備金不支付利息。
壹般來說，提高存款準備金率會迫使利率上升，這是貨幣政策收緊的信號。存款準備金率針對的是銀行等金融機構，對最終客戶的影響是間接的；利率是針對最終客戶的，比如妳存款的利息，影響是直接的。
調整的目的是防止中國經濟過熱
“預計會提高利率。2007年，存款準備金率第六次上調。但加息和上調存款準備金率同時使用，這在本輪調控中還是第壹次。”經濟學家王在接受新華社記者采訪時表示，此次加息的主要目的是防止中國宏觀經濟過熱。
2007年壹季度，中國經濟增長高達11.1%，呈現多年未見的高速增長。壹季度，中國居民消費價格總水平同比上漲2.7%，3月份上漲3.3%，4月份上漲3%。經濟界人士普遍認為，目前存在壹定的通脹壓力。
亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家湯敏表示，央行采取的這壹系列措施是近年來的大動作，表明政府不願意讓經濟向過熱的方向發展，而是更加註重經濟發展的質量，促進經濟又好又快發展。
央行還表示，此次上調人民幣準備金率和金融機構存貸款基準利率，目的是加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸和投資合理增長，保持物價水平基本穩定。
湯敏表示，中國經濟存在通脹上升的風險。央行的壹系列政策可以防止通貨膨脹、資本市場過熱和外匯過度流入，從而達到防止經濟過熱的目的。
深入引導百姓理財行為
“由於流動性過剩等諸多矛盾的存在，中國經濟出現了資產價格增長過快、股市火爆、物價上漲壓力大等現象。央行出臺的組合拳政策可以有效緩解這些矛盾，在深層次上引導百姓的理財行為。”中國人民大學教授趙錫軍說。
中國股市上漲壹年多，上證綜指屢創新高，百姓買股票、買基金的熱情空前高漲。央行今年壹季度貨幣政策執行報告數據顯示，前三個月投資股票開戶數新增87100戶，是2006年全年新增總量的1.7倍。購買基金的投資者也導致了銀行排隊的進壹步加劇。
但是，在股市火爆的情況下，投資風險尤其值得註意。而國內股市的火熱，“賺錢財富效應”也在加劇市場的流動性。
經濟學家認為，準備金率的下調將有助於在當前復雜的形勢下保持經濟平穩較快增長。
意在釋放流動性
“央行宣布下調準備金率，主要是考慮到當前準備金率實際水平較高，外匯占款減少，導致銀行流動性緊張，制約了銀行的信貸投放能力。”交通銀行首席經濟學家連平指出，準備金率下調有利於緩解銀行流動性壓力，促進貨幣信貸合理增長。
相關數據顯示，自2010以來，我國央行為應對通脹壓力，已連續12次上調存款準備金率，但壹定程度上帶來了今年市場流動性的普遍收緊。央行最新數據顯示，10年末，我國廣義貨幣(M2)余額81.68萬億元，同比增長12.9%，狹義貨幣(M1)余額27.66萬億元，同比增長8.4%。貨幣供應量同比增速處於近年來的低點。
德意誌銀行首席經濟學家馬駿也認為，中國銀行體系流動性不及預期，是迫使央行降低準備金率、增加流動性的直接原因。
此次調整後，大型金融機構存款準備金率為21%，中小型金融機構存款準備金率為17.5%。降準0.5個百分點後，可釋放流動性4000多億元。
傳遞穩增長信號
“在外需不穩定、國內經濟增長放緩、通脹壓力減弱的關鍵節點，央行下調準備金率釋放了穩增長的信號。”亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家莊健說。
相關數據顯示，中國經濟增速回落的風險正在加大。目前GDP增速已經從壹季度的9.7%下降到二季度的9.5%，三季度的9.1%。與此同時，匯豐銀行近日發布的11月份中國制造業采購經理人指數(PMI)創下32個月來最低水平，反映出中國經濟下行風險正在加大。此外，由於歐洲主權債務危機的深度蔓延，中國這個最大的出口市場進入了二戰後最困難的時期。從9月份開始，中國出口已經連續兩個月負增長。
“在我國外匯占款減少、通貨膨脹下降、人民幣升值壓力減弱，甚至民間借貸資金鏈風險加大的情況下，央行想抓住這個機會降低壹直處於高位的準備金率，同時達到釋放流動性的效果。”復旦大學教授孫認為。
就在央行宣布下調準備金率的同時，國家發改委宣布銷售電價從65438+2月1平均每千瓦時上調3分錢。居民用電價格暫不上調。
“央行下調準備金率，國家發改委上調電價。很明顯，這是壹個政策組合。在通脹壓力減弱、經濟放緩的背景下，通過適度放松貨幣推動生產要素價格改革，我國控制通脹的政策基調悄然轉向保增長。”中國中海油能源經濟研究院高級研究員管清友認為。
貨幣政策是否轉向仍有待觀察。
對於此次下調是否意味著中國貨幣政策的轉變，專家們普遍持謹慎態度。
“央行下調準備金率不能理解為貨幣政策的方向性轉變。6月5438+10月外匯占款減少導致銀行體系流動性凈流失，財政收入大幅增加及其先收後付的特點也導致部分銀行存款出現階段性減少。所以央行下調準備金率，只是流動性的對沖政策。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇判斷，考慮到物價高企、結構調整、房地產調控等因素，政策仍需保持穩定。
隨著基準利率的調整，相關房貸利率也會上調，會適當增加購房者的壓力。但從五年期以上貸款僅提高0.09個百分點和個人住房公積金貸款提高0.09個百分點來看，購房者的“負擔”不會太大。而各家商業銀行也會有相應的優惠措施，緩解購房者的還款壓力。