西班牙是壹個農業國，工業不發達，經濟落後。經過三年內戰，社會經濟遭到嚴重破壞。國民經濟瀕臨崩潰，必要的工業原料和設備極度匱乏，黃金、外匯和日用品嚴重不足，災害頻發。擺在西班牙政府面前的當務之急是如何讓鮮血已經幹涸的人民擺脫又壹場戰爭，恢復經濟發展。與此同時，中國的* * *和平派、保皇派等左翼團體仍然保留了不少勢力。佛朗哥特別需要壹個穩定的國內環境來發展經濟，穩定政局，以維持自己的獨裁統治。
第二，佛朗哥的個人因素
首先，佛朗哥意識到，如果西班牙參戰，將成為歐洲戰場的最前沿，必然會使西班牙遭受巨大災難。他無意與西方世界任何國家為敵(他只是主張反對蘇聯，因為蘇聯在西班牙內戰前後大力支持反對佛朗哥的派別)。因此，佛朗哥利用有利的國際環境大力發展經濟，以滿足國內人民的需求。其次，佛朗哥拒絕了德意的要求，參戰了，他對德意的勝利充滿了懷疑。佛朗哥認為美英兩大帝國有可能聯合作戰，利用英倫三島作為反攻歐洲的跳板，從而贏得戰爭。1940年8月，隨著不列顛之戰的繼續，他看得很清楚，不列顛會堅持打下去，很可能是壹場持久戰，德國能不能贏還不確定。沒有必勝的把握，佛朗哥不敢參戰。同時，他也擔心失敗後被英國報復，因為西班牙海岸線長，容易受到攻擊。第三，佛朗哥的要求沒有得到滿足，佛朗哥壹再使用拖延戰術，避免卷入戰爭。
第三，英國和美國的起草
西班牙北臨比利牛斯山脈，背靠法國，南隔直布羅陀海峽與非洲相望，扼住了大西洋和地中海航線。掌握西班牙和西班牙摩洛哥，不僅可以形成對法國的戰略包圍，還可以控制地中海，切斷英法與其海外殖民地的聯系，同時獲得西班牙的鐵、煤等重要戰略物資。所以無論是英法美盟國，還是德意法西斯國家，都在極力拉攏西班牙。二戰爆發後，英美兩國壹直試圖讓西班牙保持中立。如從西班牙購買物資，以減少其對納粹的供應，減少納粹對西班牙經濟的影響。1940年3月，英國與西班牙簽訂了為期半年的貿易協定。英國向西班牙提供石油產品和化肥，西班牙向英國提供礦石、桔子和檸檬。在整個戰爭期間，貿易協定每六個月更新壹次。他們向西班牙提供谷物和石油。
丘吉爾當上英國首相後，撥出壹筆錢，收買壹些對佛朗哥有影響力的西班牙高級指揮官，給表示準備抵制佛朗哥與希特勒聯合意誌的西班牙軍官送錢。例如，時任西班牙軍事學院院長的安東尼奧被認為是佛朗哥的繼承人之壹。阿蘭達將軍得到了200萬美元。
佛朗哥同時向德國提出參戰條件，如:保證直布羅陀、法屬摩洛哥和阿爾及利亞包括奧蘭在內的壹部分劃歸西班牙，擴大西非殖民地的部分領土。此外，還需要適當的軍事援助，尤其是面向直布羅陀的西班牙炮臺所需的15英寸榴彈炮。強調西班牙需要現代化的武器、糧食、石油和經濟援助，在德軍登陸英國之前，西班牙不能參戰。被希特勒拒絕。這也促使西班牙與法西斯德國的距離拉大，走向中立。
第四，利用中立與交戰各方進行貿易。
在1939年德國和西班牙簽訂的秘密協議中，西班牙承諾幫助德國從南美進口牛肉和谷物。1940年5月，西班牙和意大利簽署了為期三年的糧食合作計劃，承諾提供必要的糧食。到了1942年，德西貿易的重心從食物轉移到了戰爭必需的礦產資源。西班牙盛產優質鐵礦石，德國還從西班牙進口鋅、鉛、汞、螢石、天青石、雲母、軟木、羊毛，以及最重要的鎢砂。從1942開始，英美開始聯合買斷西班牙生產的所有鎢礦，價格從每噸75美元飆升到16800美元。整個戰爭期間，葡萄牙壹直向雙方出口鎢礦，直到6月1944盟軍在法國登陸，才停止向德國出口物資。佛朗哥政府利用其中立地位與交戰各方進行交易，獲利頗豐。
法西斯方面為了防止西班牙被推向盟國的懷抱，並沒有對西班牙發動軍事進攻。因此，在上述因素的綜合作用下，西班牙在二戰期間采取了中立的政治態度。