當壹國的國際收支處於平衡時，經常項目和資本項目的盈虧將相互抵消，而我國在國際收支中長期出現雙順差的局面，反映了我國國際收支的失衡，這也是我國外匯儲備的主要直接來源。不過，通過進壹步研究發現，我國外匯儲備規模的快速增長，更重要的是與我國經濟的外向型發展戰略和外匯管理體制密切相關，同時也是由其他多方面的因素***同作用造成的。
1.2.1經常項目和資本項目持續雙順差是高額外匯儲備形成的直接原因
（1）經常項目長期出現大量順差。由於我國勞動力豐富，成本低廉，根據比較優勢的原則，我國長期實施外向型的發展戰略，大力發展以加工貿易為主的勞動力密集型產業，使我國加工貿易出口大幅增長，導致了經常賬戶的順差。
（2）大量吸引外商投資導致了資本項目的長期順差。隨著我國的經濟改革不斷深化，出臺了壹系列吸引外資的優惠政策，對外資產生了強大的吸引力。持續大規模的外商直接投資，在加速我國經濟增長的同時，也形成了資本項目的順差，促進外匯儲備的大量增長。
1.2.2強制結售匯制度
由於我國改革開放初期，為了促進經濟發展，需要引進國外資本和先進技術、設備，產生了巨大的外匯需求，但是當時我國的外匯儲備規模較小。所以為了滿足國家的外匯需求，我國自1994年開始實行強制結售匯制度，除部分國家規定的外匯賬戶可以保留少量額度的外匯以外，企業和個人不能持有外匯，而必須賣給指定銀行，最後，外匯集中於央行，成為國家外匯儲備。隨著我國經濟的發展，國際收支持續出現大規模雙順差，造成了我國外匯儲備的規模快速增長。
1.2.3人民幣升值的預期使短期資本大量湧入
近年來，由於我國巨額的外匯儲備規模，以及日本、美國為首的壹些國家的壓力，國際市場上對人民幣匯率逐漸形成了較強的升值預期。2005年7月21日，我國進行了匯率改革，人民幣對美元的匯率升值2%，截至2008年12月31日，人民幣匯率為1美元對6.8346元人民幣，人民幣累計升值1.4416元，升值幅度達到17.42%。人民幣的大幅升值，更加強化了人們對人民幣的升值預期，促使大量投機性資本通過各種途徑，如直接投資、證券投資，甚至非法渠道等，進入我國證券、房地產等市場，以期待獲取利率和匯率升值的雙重收益，這也是我國外匯儲備不斷增加的重要因素。