首先，利率上升的影響
1.資本:利率上升會增加借款人的借款成本，缺乏資本的人的負擔也會增加；
2.經濟:所有居民收入壹般分為支出和存款。利率提高會導致存款增加，也會降低居民的消費欲望；
3.匯率:利率提高，貸款和消費減少，物價也會相應降低，也會導致出口增加，進口減少。對外匯的需求也會減少，外匯的匯率也會降低。
第二，市場利率與債券價格存在三種關系:長期債券價格與利率同向波動；國債價格受利率變動的影響較小；短期利率波動越大，對債券價格的影響就越小。
市場利率和債券價格是利率和債券價格的關系。有三種情況。第壹種情況是長期債券，其價格與利率反向波動。
例如，面值為1000元的債券，票面利率為9‰，償還期為30年。如果市場利率也是9‰，那麽債券價格正好等於其面值。但如果把市場利率提高到14%，這只債券的價格只有650元。
第二種情況，國債價格受利率變化的影響較小，因為這類債券的償還期較短，在這壹短時期內國債可以很快還清，也可以在短時間內用新債券替代舊債券。
在第三種情況下，短期利率波動越大，對債券價格的影響就越小。例如，壹年期的債券，即使利率提高2%，債券價格也只會下降2%。
市場利率是由資本市場的供求關系決定的。市場利率經常因資本市場的供求變化而變化。隨著市場機制發揮作用，信貸資金的供求會因自由競爭而逐漸趨於平衡，這種狀態下的市場利率就是“均衡利率”，與官方利率相對應，官方利率是指貨幣當局設定的利率。