人民幣升值(我認為“預期升值”會導致這樣的情況)，所以國際上那些熱錢希望現在以相對較低的價格買入人民幣，等人民幣升值後再賣出，賺取差價。
熱錢兌換成人民幣後，必然導致流通中的人民幣數量減少，外匯儲備增加。根據供求關系可以知道，人民幣少了，就會升值，吸引更多的熱錢。
因為中國資本市場沒有完全開放，人民幣不能自由兌換，熱錢會以其他形式進入中國。
以上只是我的理解。如有不妥，請專業人士指正。