人類最原始的貨幣在大部分地區，比如古代歐洲、中國、印度。這些高度文明的地方都是金的或者銀的。但由於金融體系的成熟，人們開始選擇紙幣作為金銀的替代品。電視劇裏可以看到所謂的“銀票”。這時候給某人壹張銀票，可以達到和給金銀壹樣的效果。因為這張紙可以在銀行裏隨時兌換金銀，比如電視劇裏的錢莊。現階段紙幣的發行必須以金銀為基礎。比如某銀行的黃金儲備為65438+2000元，那麽該銀行可以發行壹萬張不能兌換成壹兩黃金的紙幣。現階段，貨幣的發行權其實是任何人的。只要妳有金銀，那就簽壹張紙，承諾妳願意隨時用這張紙換金銀。別人可以相信妳隨時可以兌現這個承諾，別人也願意接受妳的論文。那麽這個時候妳就是紙幣的發行者。當然，為了讓社會上大多數人相信這壹點，通常紙幣的發行者會是擁有大量硬通貨儲備的大銀行。工業革命後，人類社會的經濟規模大大增加。如果依靠這種方式來發行紙幣，那麽紙幣的數量相對於經濟的整體規模來說就太小了，因為在後原始社會，人類的交易是通過貨幣這個中介而不是原始時代的物物交換來進行的。於是，銀行開始發行遠遠超過黃金儲備的紙幣，以滿足經濟中對貨幣的兌換需求。歷史上有壹段時間，有壹個主權國家，幾家銀行同時發行不同的紙幣，都可以流通。但是這個時候，問題就出來了。壹些銀行發行了太多的副本。當紙幣持有者要求他們兌換硬通貨時，這些銀行往往無法兌換金銀，紙幣持有者就蒙受了損失。更重要的是，紙幣的信用下降了。每個人都不再相信紙幣，也不願意使用紙幣作為交換媒介。由於經濟中缺乏貨幣，交易受阻，經濟發展受到很大影響。直到近代，每當壹個國家要防止經濟過熱，就會采取貨幣緊縮政策，減少經濟中流通的貨幣量。為了促進經濟發展，將采取貨幣寬松政策來增加經濟中的貨幣流通。比如2008年金融危機，包括中國銀行在內的全球幾乎所有央行都采取了寬松政策。
正是因為這個問題，現在世界上幾乎所有國家都把發行鈔票的權力集中在壹個機構手中，不允許商業銀行隨意發行自己的鈔票，這個機構壹般是壹個國家的中央銀行。
美元和美國國債沒有必然聯系。當美聯儲認購美國國債時，美國政府肯定會在拿到錢之前把錢花掉，這樣這些美元就開始在經濟中流通，貨幣發行就是這樣開始的。但是，如果美聯儲通過資本市場，比如美國股市或者公司債市場，購買美國公司的股票和債券，向投資者支付美元，這個美元也會在經濟中流通，和購買美國國債的效果是完全壹樣的。事實上，目前美聯儲發行美元的方式很少用於直接認購美國國債。更常見的方法是購買公司股票、債券，甚至房地產、外匯，以及我上面提到的其他資產。美國國債現在幾乎肯定會被拋售。例如，中國現在持有大量美國國債，美聯儲沒有必要認購。
我不是專業研究央行的，不排除上述說法有問題。
推薦壹些對澄清這個問題有用的書。米什金的貨幣金融學，沃什的貨幣理論與政策。有空可以看看這兩位美國著名學者寫的書。遠高於國內學者。
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