近期海外風險事件不斷，人民幣匯率波動加大。在連續升值後，在岸和離岸人民幣匯率22日雙雙下跌。與此同時，人民幣中間價已連續三個交易日上調，調整幅度逐漸加大。整體來看，9月份以來，中間價保持穩定，人民幣匯率市場價格也較本輪調整有所回落。
人民幣最近波動很大。
10月22日10，在岸和離岸人民幣匯率雙雙下跌。Wind數據顯示，22日，人民幣對美元在岸即期匯率為16:30，收盤價為7.017，較前收盤價下跌139個基點。截至北京時間20:00，離岸人民幣報7.0755，較前收盤價下跌59個基點。
此前，在岸和離岸人民幣連續三個交易日升值。在岸和離岸人民幣上周分別上漲175個基點和157個基點。與此同時，美元指數繼續下跌。上周，美元指數連續四個交易日下跌。10 17日下午，歐盟和英國確認達成英國退出歐盟協議。歐元、英鎊大幅上漲，美元指數跌破98點關口。上周六，英國議會取消了對新英國退出歐盟協議的投票。周壹(21)美元止跌反彈。到現在還在漲，但是還沒有回到98線。
莫尼塔宏觀研究指出，美元指數上周大跌主要有兩個原因:壹是英國和歐盟達成新英國退出歐盟協議，刺激歐元跳漲；第二，美國工業產出、房屋開工和零售銷售數據不佳拖累了美元的表現。
最近人民幣走勢有所波動。整體來看，人民幣對美元匯率較本輪調整有所回落，維持在8月下旬的水平，即7.07左右。21，在岸人民幣兌美元即期匯率收於7.07，較9月初低點已反彈逾1100個基點。22日雖有回調，但與9月下旬相比仍處於高位。
中間價起到穩定器的作用。
在人民幣對美元匯率不斷波動的同時，中間價的變化相對穩定。10 10月22日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報7.0668，上漲12個基點，已連續三個交易日上漲。
從歷史上看，大多數時候，人民幣對美元匯率中間價、在岸人民幣對美元匯率和離岸人民幣對美元匯率相對壹致，但今年二季度以來，三者之間出現了較大偏差。8月以來，在岸和離岸人民幣匯率連續偏離中間價。以離岸人民幣與中間價的背離為例。最大利差在今年4月剛剛超過300個基點，但在5月中旬擴大到1，000個基點以上，最高利差在8月5日達到1，760個基點。
這說明中間價的調整幅度遠低於在岸和離岸人民幣波動幅度，人民幣匯率逆周期調整得到加強。Wind數據顯示，9月份，人民幣對美元匯率中間價調整幅度大幅收窄。除9月5日調整幅度為26個基點外，其余時間均小於10個基點，中間價保持穩定。分析人士表示，逆周期因子顯著走高後，人民幣對美元匯率中間價將保持相對穩定的逆勢，人民幣對美元匯率快速貶值的趨勢將有所收斂。國慶假期後，中間價調整幅度加大，自15以來調整幅度壹直在10基點以上。
近年來，為應對匯率波動，央行積累了豐富的政策工具。自2018，11以來，中國人民銀行在香港發行了11央行票據，規模為1300億元。分析人士指出，發行離岸央行票據可以影響離岸市場人民幣拆借利率，增加做空成本，降低套利動機，從而影響匯率。
諸多因素利好後市。
過去兩周，三大人民幣匯率指數全線下跌。中國外匯交易中心6月5438+00，218早間公布的數據顯示，截至6月5438+00，18，CFETS人民幣匯率指數為91.06，壹周下跌0.27；國際清算銀行貨幣籃子人民幣匯率指數為94.64，周跌0.25；SDR貨幣籃子人民幣匯率指數為90.97，壹周下跌0.43。
分析人士指出，人民幣匯率指數下跌與歐洲貨幣對美元升值幅度較大有關。興業投資研究指出，上周歐盟峰會前，各方不斷釋放樂觀信號，增強市場對有序英國退出歐盟的信心，英鎊盤中振幅接近500點。英鎊大漲的最大受益者是歐元，也是歐洲貨幣。另外，市場基本排除了6月5438+2月歐洲央行進壹步降息的可能，歐元短線漲勢兇猛。
興業投資研究認為，近期英國退出歐盟進程仍將占據外匯市場的焦點。隨著歐洲央行利率決議的臨近，市場註意力可能會迅速轉移。此外，各國將再次迎來前瞻性數據PMI報告，這將在近期擾動更為敏感的市場。
展望後市，莫尼塔宏觀研究認為，當前中美利差較高，政府鼓勵外資流入資本市場，中國對經濟失速的下行恐懼減弱，美元的磨礪，都將利好人民幣匯率。
CICC的收集團隊指出，如果美元走弱，人民幣升值，海外機構可能會加快布局中國債券市場。8月人民幣匯率破7，海外機構相對謹慎，購債下降。但9月份以來，隨著投資者意識到中國無意主動引導匯率貶值，以及人民幣在破7後走勢相對穩定，海外投資者再次加大了對中國債券的配置。托管數據顯示，9月份境外機構共增持債券863億元，為今年以來第二高，僅次於5月份的1031億元。
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