當出口商品的生產使用國內原材料時，人民幣匯率升值會大大提高出口商品的價格，導致人民幣國內幣值貶值時出口減少；當人民幣國內幣值穩定時，人民幣升值仍會使出口商品的外幣價格上升，從而導致出口商品的減少:人民幣國內幣值是否上升，出口商品的外幣價格是否上升，上升的幅度，由人民幣國內升值引起的出口商品本幣價格下降的幅度和人民幣升值引起的出口商品外幣價格上升的幅度決定。如果前者大於後者，出口就會增加；如果前者等於後者，不會影響出口；如果前者小於後者，只會使商品出口減少得更少。
2、進口端
人民幣大幅升值後，進口商品的本幣價格會下降，導致國內商品進口增加，對當地產業產生沖擊，但受政府保護和不受政府保護的產業會受到不同程度的沖擊。
1.進口受到控制的行業，也就是政府保護的行業，是政府控制的，不會因為人民幣升值而增加進口。所以這類行業並沒有受到影響。
2.受高關稅保護的行業，因為高關稅保護，還是比較有競爭力的，影響比較有限。
3.當地工業受那些沒有進口管制和高關稅保護的工業的影響最大。由於進口大量增加，人民幣大幅升值，進口商品價格相對較低，當地同類產業無法與之競爭。