在其他條件相同的情況下，加息對美元有利。可以幫助美元相對於其他外匯升值。因為投資美元的利潤增加，投資美元的需求就會增加，價格也會上漲。同時，美元和黃金是負相關的。當美元看漲時，黃金就會看跌。美元是當前國際貨幣體系的支柱，美元和黃金都是最重要的儲備資產。美元的強勢和穩定削弱了黃金作為儲備資產的地位及其保值功能。
對於黃金來說，如果其他條件不變，就是壞事。首先，美元本身作為投資品，是投資黃金的替代品。此外，加息本身會降低市場流動性，減少對包括黃金在內的所有其他資產的需求。但是壹般加息是為了應對通脹，黃金投資是防通脹的好投資，所以我們經常看到黃金上漲和加息是同時的。