為什麽郎鹹平說中國每出口1美元的產品，就必須在國內增發與當時匯率等額的人民幣，這是怎麽回事。

如果國家的外匯市場是開放的，即資本賬戶和經常賬戶開放，那麽壹國到底發行多少本國貨幣來沖銷外匯，則是由市場決定（利率和交易量）。但是因為中國基本上官方控制外匯市場，而且外匯交易很小，所以基本上用來沖銷而必須發行的貨幣不由官方決定，壹旦因為外貿活躍，國內廠商從國外賺取了較多美金，那麽他們回到國內，必須要換取人民幣，這個時候央行就不得不增加貨幣基礎供給，於此同時因為市場不開放，國內居民拿人民幣換美金去國外投資和買東西受到較多限制，這樣的記過就是美金越來越多，於此同時用來對沖的人民幣也越來越多，要是央行發行了用來延期支付的某種“央票”，國內的貨幣早就多到可以達到通貨膨脹了。