黑市的收購價格高於合法渠道，實際上是溢價，包括風險因素、流動性因素和成本。
黑市要想避免被警察抓，需要承擔更大的風險，所以對價格有更高的要求，這是風險溢價。
通過正常渠道結售匯需要提供很多證明文件，而只要黑市上有錢，就是流動性溢價。
另外，為了吸引更多的外匯流入，黑市會開出比合法渠道更高的買入價，所以賣出時的賣出價會高於銀行的報價。
壹般來說，壹種貨幣的流動性越差，管制越嚴格，黑市價格與正價的偏離就越大。