在這家公司成立之前，委內瑞拉有兩家國家石油公司。第壹個成立於1878 65438+10月12，完全由國內技術人員管理，在當時發揮了重要作用。1934年，外國石油公司蜂擁而入，被迫解散。第二個是1960成立的國有委內瑞拉石油公司。該公司主要由英國、美國、荷蘭和其他國家的石油公司控制。直到1972，這三個國家的石油公司仍然控制著委內瑞拉98%的原油產量。
委內瑞拉石油儲量豐富，已探明儲量600億桶，比中東以外的任何國家都多。自1922 12 14發生“井噴”以來，國際石油壟斷公司接踵而至，在委內瑞拉攫取了大量石油特許權。尤其是國有的委內瑞拉石油公司1960成立以來，這些石油壟斷公司壹直在掠奪。從1962到1974，他們從石油開采中獲得的利潤高達440億玻利瓦爾(約合104億美元)。
20世紀70年代後，委內瑞拉石油國有化鬥爭迅速發展。1975年8月29日，拉斐爾·佩雷斯總統簽署石油國有化法案，明確規定國家控制石油的勘探、開采、提煉、運輸和儲存以及石油和石油產品的國內外銷售，將原國有的委內瑞拉石油公司和其他石油公司置於新成立的委內瑞拉石油公司統壹管理之下。
委內瑞拉石油國有化後，半個多世紀面臨外國石油公司破壞性開采的局面。壹些油田逐漸自然枯竭，原油產量平均每天減少50萬桶。面對這些困難，委內瑞拉石油公司采取了壹系列措施，為保護國內石油資源和發展石油工業做出了重要貢獻。
首先是迅速恢復石油勘探。過去，在委內瑞拉經營的外國石油公司只開采儲量豐富的油田(如輕質油田)牟取暴利，但日產150桶的油井報廢，勘探工作中斷多年。委內瑞拉石油公司成立後，積極籌措資金，十分重視勘探。例如，在1977年，它在勘探方面投入了5億玻利瓦爾(超過1億美元)，在鉆探方面投入了1.6億玻利瓦爾(約4億美元)，鉆探了489口井，其中包括98口勘探井和376口生產井。此外，還進行了5500公裏的地震勘探。在1978和1979這兩年，又投入了17億玻利瓦爾(約4億美元)進行勘探，勘探面積達4萬平方公裏。
二是利用新技術勘探開發稠油資源。委內瑞拉是世界上重油儲量最豐富的國家。到20世紀80年代初，該公司已探明的重油儲量為654.38+0.2萬億桶，其中2700億桶可開采。公司投資25億美元開發重油，到654.38+0988達到日產量65438萬桶，預計2000年增加到50萬桶。為了便於開采稠油，下屬的馬拉萬石油公司研制成功了世界上最先進的方法之壹——連續註氣法，有利於開采。這種註氣方法從設計到施工都由委內瑞拉技術人員承擔。為滿足煉制重油和超重油的需要，委內瑞拉石油公司與聯邦德國魏拔石油公司合資成立了魯爾石油公司，每年可加工500萬噸重油和超重油，從而擴大了委內瑞拉的原油出口。
三是控制原油產量，發展石化工業。為保護國內石油資源，該公司自20世紀70年代後半期以來，原油日產量壹直維持在220萬桶左右，1979年產量為118萬噸，1980為108萬噸，1981年為65448。在保證原油穩定生產的同時，要積極發展石化工業。石化工業由其子公司委內瑞拉石化公司管理。主要石化產品有各種酸、燒堿、塑料和化肥，其中氮肥和尿素可出口。
四是改善石油運輸條件，擴大煉油能力。公司采取購船、造船、修船、租船並舉的方針，解決石油運輸的燃眉之急。據日本石油時報7月2日1984報道，當時該公司擁有22艘油輪，總噸位85萬噸，但仍不能滿足石油運輸的需要，還在進壹步擴張。此外，經過改擴建，各煉油廠的煉油能力都有所提高。到1982，委內瑞拉擁有7家煉油廠，年原油加工能力6419萬噸，催化裂化能力890萬噸。廈門煉油廠是世界上最大的煉油廠，年生產能力為4950萬噸。與此同時，委內瑞拉政府還在上世紀80年代投資49億美元繼續建設煉油廠，以擴大其煉油能力。
五是重視石油技術人才的培養。為了減少在石油技術上對石油跨國公司的依賴，公司非常重視技術人才的培養。公司在全國石油石化專業培訓委員會的配合下，舉辦了各種培訓班(包括學徒、速成班、進修班)，包括工商管理、機械、電工、鉆井、焊接、石油工業研究等。公司成立初期，僅1977和1978，就舉辦了2000多期各種形式的培訓班，培訓人數達32000人。進入80年代後，世界石油市場供過於求，公司原油產量下降。在這種困難的情況下，公司仍然強調加強智力儲備，以保持國內石油生產潛力。僅在1983就舉辦了1176期短訓班，15000名石油工人參加了培訓，占公司石油工人的1/3。為保證培訓順利進行，公司在教材、師資、實驗場地費用等方面提供便利。所選教師大多具有大學水平和實踐經驗；該公司還建立了所有與石油生產過程相關的實驗車間；提供各種資金，購買實驗設備等等。
最後，拓展銷售渠道，積極向發展中國家供貨。隨著原油產量的逐年下降和國內石油消費量的不斷增加，委內瑞拉的原油出口量呈下降趨勢。1976年每天出口石油2156000桶，1980年下降到1864000桶，1982年下降到1554000桶。
為此，該公司的對外石油貿易策略是不通過中間商直接向用戶銷售石油，並逐年擴大銷售網絡。1976年石油國有化期間，公司向全球53家客戶供應石油，1983年擴大到112家客戶。