中國臺灣、韓國、印度、巴西等國家和地區在20世紀90年代初就設立和實施了這種制度。QFII制度是許多國家和地區，特別是新興市場經濟體普遍實施的在貨幣沒有完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下有限度地引進外資，開放資本市場的壹項過渡性制度。它允許經核準的合格外國機構投資者（QFII）在壹定的規定和限制下匯入壹定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監督管理的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核後可轉換為外匯匯出的壹種市場開放模式。
QFII制度本質上就是對進入本國證券市場的外資進行壹定的限制。